時(shí)至7月，又是對(duì)上半年總結(jié)盤點(diǎn)的時(shí)候了。對(duì)于一些私募來說，今年的“上半場(chǎng)”表現(xiàn)或許難以啟齒，但“下半場(chǎng)”已然開賽，唯有再鼓斗志，加倉(cāng)奮進(jìn)。
從近期發(fā)布的上半年私募業(yè)績(jī)榜單看，私募表現(xiàn)呈現(xiàn)兩極嚴(yán)重分化，上半年股票策略產(chǎn)品平均收益2.79%，其中1104只產(chǎn)品收益錄得10%以上。而負(fù)收益產(chǎn)品有2247只，占比為44.61%，其中328只私募股票策略產(chǎn)品在上半年虧損達(dá)15%以上。
對(duì)于上半年業(yè)績(jī)的黯淡，有私募表示，雖然“上半場(chǎng)”輸了，但是下半年整體上較去年情況好很多，有加倉(cāng)的打算。此外，7月中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)出現(xiàn)環(huán)比上漲24.09%的情況，接近今年以來的最高水平。
大型私募上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好
今年上半年，上證指數(shù)在3100點(diǎn)至3300點(diǎn)之間箱體震蕩整理，機(jī)會(huì)主要集中在保險(xiǎn)、家電、銀行等少數(shù)板塊，因此不少布局白馬股的大型私募在上半年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，其中典型代表就是上海景林資產(chǎn)，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)耀眼。而以中小成長(zhǎng)股為代表的創(chuàng)業(yè)板則遭受市場(chǎng)資金拋棄，不少中小私募只有降低倉(cāng)位避險(xiǎn)，這也影響到不少中小私募的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，其中328只私募股票策略產(chǎn)品在上半年中虧損幅度在15%以上。
此外，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年成立滿6個(gè)月且有業(yè)績(jī)記錄的股票策略對(duì)沖基金共有5037只，其中上半年股票策略產(chǎn)品平均收益率為2.79%，其中收益率在50%以上的有49只，多達(dá)1104只產(chǎn)品收益率在10%以上。整體來看，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有2766只，占比54.91%。對(duì)此研究副總監(jiān)楊建波告訴媒體記者，上半年A股的行情風(fēng)格主要集中在以“漂亮50”為代表的大盤價(jià)值股，而中小成長(zhǎng)股為代表的創(chuàng)業(yè)板則遭受市場(chǎng)資金拋棄，這是私募業(yè)績(jī)分化背后的原因所在。
進(jìn)入7月后，A股有望迎來新的機(jī)會(huì)，尤其在目前A股上市公司中報(bào)披露背景下，不少私募“嗅到”成長(zhǎng)股的投資機(jī)會(huì)，上市公司年中業(yè)績(jī)正在分化市場(chǎng)預(yù)期。由于部分中小市值個(gè)股的價(jià)值被錯(cuò)殺，而隨著中期業(yè)績(jī)的披露，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的幅度及持續(xù)性正在改變市場(chǎng)資金的感覺，部分業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的成長(zhǎng)股凸顯配置價(jià)值。
對(duì)此上海世誠(chéng)投資陳家琳曾表示，中小創(chuàng)個(gè)股之前調(diào)整幅度較大，不排除這一過程中有“泥沙俱下”的狀況，從而可能為未來有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的小市值公司打開股價(jià)上漲空間，并在中小創(chuàng)內(nèi)部出現(xiàn)分化，只是依靠“講故事”的劣質(zhì)公司將會(huì)繼續(xù)邊緣化。媒體記者在和多位私募人士交流中了解到，不少私募都看好下半年的價(jià)值成長(zhǎng)股，上半年虧了，希望下半年補(bǔ)回來。
下半年傾向加倉(cāng)打翻身仗
值得注意的是，在上半年吃虧的中小私募也開始“注重”業(yè)績(jī)，隨著2017年半年報(bào)披露大幕開啟，在當(dāng)前“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢钡谋尘跋拢鲜泄旧习肽陿I(yè)績(jī)無疑將成為近期資金關(guān)注的焦點(diǎn)，而近期不少業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，這也迎來了私募的集中調(diào)研。尤其是基本面向好且大部分業(yè)績(jī)預(yù)增的鋰電池板塊受到私募調(diào)研的熱度高居不下，如近期當(dāng)升科技等公司紛紛獲得中小私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
而據(jù)發(fā)布的7月中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)顯示，指數(shù)環(huán)比上漲幅度高達(dá)24.09%，本期指數(shù)值已經(jīng)接近今年以來的最高水平。整體來看，私募基金經(jīng)理對(duì)7月份A股市場(chǎng)行情以樂觀情緒為主，信心指標(biāo)值為125，較6月上漲30.96%，其中對(duì)A股市場(chǎng)行情持極度樂觀或樂觀態(tài)度的基金經(jīng)理占比為53.45%。私募基金整體看法樂觀，持有中性及樂觀態(tài)度的人數(shù)占比超過90%。
從倉(cāng)位布局來看，當(dāng)前半倉(cāng)以上私募機(jī)構(gòu)占比已經(jīng)超過六成，該比例較上月增幅超過20%。其中倉(cāng)位在八成以上、五成到八成之間的私募機(jī)構(gòu)各占總參與調(diào)查數(shù)的三分之一左右。三成倉(cāng)位以下的私募機(jī)構(gòu)占比迅速下滑至不足10%。
研究中心劉善居告訴媒體記者，6月反彈行情的出現(xiàn)，私募的態(tài)度出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。7月份的對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)大漲表明私募是看好7月份行情的，從目前的情況來看，多數(shù)私募已經(jīng)將倉(cāng)位提高或者傾向于在7月份將倉(cāng)位提高。所謂“五窮六絕七翻身”，6月份A股整體表現(xiàn)不錯(cuò)，私募機(jī)構(gòu)對(duì)未來一個(gè)月的情況比較樂觀，期望7月可以打一場(chǎng)翻身仗。
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