金融去杠桿在短期仍然是影響市場的重要變量，金融監管將持續推進，但影響有望弱化。從政策信號上看，二三季度將是金融去杠桿最好的時間窗口，短期內市場資金面也仍將維持緊平衡的狀態。
星石認為對待金融去杠桿要客觀看待，不低估困難，也不高估沖擊。預計金融監管對于市場的影響可能會有所弱化。在“穩貨幣+嚴監管”的大環境下，短期內A股市場向上的動力可能會稍顯疲弱，但也無需過度擔憂，市場可能在相對平穩的區間震蕩。
目前這種市場行情下，“底倉消費，進攻周期+優質成長”均衡配置是相對較優的策略。星石判斷市場目前處于底部盤整階段，待底部夯實之后，市場有望重拾升勢。但是行業板塊以及個股之前有望繼續分化，有實際業績支撐的、估值相對合理的優質股占優。
上海博道投資史偉：下行風險已得到一定釋放
近期上證指數回到了3100點下方附近，且中小創跌幅大于滬深300。對于5月份，流動性暫難看到放松的跡象，但在“穩中求進”的大背景下，邊際收緊最快的階段應已過去。指數下行風險已經得到了一定程度的釋放，畢竟經濟還處在榮枯分界線之上、海外復蘇趨勢也在持續，當然也不排除漲時漲過頭、跌時跌過頭的情況。
此外近期以茅臺為代表的消費龍頭股出現了明顯的漲幅，首先白馬龍頭公司經營相對穩定，基本維持在20%~30%的增長，引發投資者對白馬龍頭的關注與重新認同。其次是A股估值體系向海外靠攏，其中重要一點就是白馬龍頭股估值折價的消失。正是上述經濟與股市估值重構，導致了白馬龍頭股出現少見的巨大漲幅，甚至擁有了牛市才有的估值。而目前從種種跡象分析，進一步看多白馬龍頭股，存在較大不確定性，甚至風險收益很低。
而與之對應的成長股經過長時間的顯著回落，估值處于歷史偏低位置，相對白馬龍頭股的估值，則是處于歷史極低水平。目前股票市場出現了白馬龍頭股PEG（市盈率相對盈利增長比率）普遍在1以上，而一些優質成長股PEG反而低于1的局面。雖然經濟變化與估值向海外看齊可以解釋如此局面，但是出現如此巨大的反差，值得關注。