距離“3·17”委外定制基金新規(guī)實施已兩月有余，公募基金行業(yè)迎來委外定制基金運行模式變更潮。
去年，委外定制基金成為銀行系基金公司規(guī)模突進的利器，基金公司規(guī)模前十大排名中，銀行系基金公司獨占四席，表現(xiàn)十分強勢。值得一提的是，2016年度十大基金公司的規(guī)模門檻為3400億元，比2015年底的2500億元增加了900億元！
不過，今年3月17日出臺的委外定制基金監(jiān)管新規(guī)，讓部分委外定制基金發(fā)行遇阻，主要是卡在單一客戶資金限制上。4月銀行密集發(fā)文將降杠桿控風(fēng)險放在首要位置，此外，理財納入MPA考核、銀監(jiān)會嚴查理財套利、資金面緊張，再疊加市場低迷等因素，導(dǎo)致基金發(fā)行市場陷入低迷。
數(shù)據(jù)顯示，銀行委外的撤出對債券基金發(fā)行市場影響明顯，整個4月份，新發(fā)債券基金較前月銳減50%，發(fā)行數(shù)量降至最近半年低點。
5月22日，證監(jiān)會發(fā)布基金募集申請核準進度公示表，目前市場上有7只委外定制債券型基金產(chǎn)品已向監(jiān)管申請將產(chǎn)品運行模式由定期開放式轉(zhuǎn)型為發(fā)起式。
公示表顯示，目前還在募集期的委外機構(gòu)定制基金“國投瑞銀和泰6個月定期開放債券型基金”于今年4月17日申請將產(chǎn)品的運行模式變更為發(fā)起式基金產(chǎn)品，基金名稱也已作出相應(yīng)調(diào)整。
從處于轉(zhuǎn)型中已成立的委外定制基金產(chǎn)品來看，曾轟動市場的“巨無霸”工銀瑞信豐淳半年定期開放債券也申請轉(zhuǎn)型為發(fā)起式基金。據(jù)了解，該基金募集規(guī)模為909億元，認購戶數(shù)223戶，為一只典型的委外機構(gòu)定制產(chǎn)品。
此外，上海一家銀行系基金公司四只疑似委外定制債券型基金產(chǎn)品均于近期申請轉(zhuǎn)型為發(fā)起式投資模式。再加上此前已經(jīng)宣布完成轉(zhuǎn)型的光大保德信尊盈半年定期開放債券發(fā)起式基金，目前市場上已有7只委外定制基金產(chǎn)品提交調(diào)整投資模式為發(fā)起式的申請。
對于市場上委外定制基金紛紛發(fā)起變更的原因，基金研究員楊曉晴表示，主要是為了符合此前下發(fā)的委外定制基金新規(guī)中對單一投資者持有基金份額超50%需采用發(fā)起式投資模式這一要求。發(fā)起式基金募集金額只要達到5千萬元即可成立，遠低于普通基金的2億元門檻，這種方式有利于新基金的順利發(fā)行。當(dāng)前市場資金面緊張、股債賺錢效應(yīng)低、委外限制、發(fā)行渠道擁堵等因素均加重了新基金的募集難度，新基金需要使用“發(fā)起式”這一形式來降低基金成立門檻，在市場基本面不變的情況下，會有更多的產(chǎn)品需要轉(zhuǎn)型。