2017年一季度A股市場整體結構性分化顯現(xiàn)，其中以上證綜指成分股為代表的大盤藍籌表現(xiàn)較好，而以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股則表現(xiàn)偏弱。在這種市場環(huán)境下，私募各個策略的排名較去年也發(fā)生了較大變化。格上理財數(shù)據(jù)顯示，去年同期表現(xiàn)較弱股票策略憑借2.09%的平均收益，獲得策略亞軍。
私募股票策略產品在一季度一舉擺脫了2016年的頹勢，對此部分私募稱，雖然近期A股市場出現(xiàn)一定調整，但仍長期看好后市及今年下半年的表現(xiàn)。
結構性機會尚存
綜合來看，2017年一季度上證綜指累計上漲3.83%，創(chuàng)業(yè)板指累計下跌2.79%。從行業(yè)來看，軍工、鋼鐵、有色等周期行業(yè)表現(xiàn)較好，計算機、傳媒等新興行業(yè)出現(xiàn)下跌。
據(jù)格上理財統(tǒng)計，一季度股票型私募基金整體表現(xiàn)較好，平均收益為2.09%，較2016年出現(xiàn)回升(上年平均收益為-6.81%)。同時，不少基金斬獲出色業(yè)績，一季度股票型私募基金前1/4的平均收益達9.97%，正收益基金占比達67.47%。
具體來說，1月份市場雖然出現(xiàn)大藍籌行情，上證綜指上漲1.79%，但是受臨近春節(jié)市場低迷的影響，兩市交易量大幅萎縮，再加上中小創(chuàng)受挫，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌較多，股票型基金并未迎來開門紅的局面，出現(xiàn)微虧。
進入2月份，受經濟數(shù)據(jù)回暖及“兩會”政策預期疊加影響，市場呈現(xiàn)穩(wěn)健上漲走勢。受益于市場行情回暖，股票型私募基金迎來一波強勢反彈，單月平均收益達2.40%，跑贏滬深300指數(shù)。經歷了2月份“小陽春”行情后，3月份A股市場先揚后抑，整體賺錢效應不佳。前三周震蕩上行，最后一周出現(xiàn)較大調整，指數(shù)連續(xù)下跌，致使部分股票型私募基金獲利回吐。3月份股票型私募基金的平均收益為0.25%，略高于滬深300指數(shù)(0.09%)。
值得關注的是，從產品發(fā)行數(shù)量上來看，股票策略在一季度依然為發(fā)行產品數(shù)量最多的策略，且和聚投資、景林資產等知名股票型私募在本季度發(fā)行的私募基金數(shù)量均超過5只。據(jù)了解，目前市場中部分私募機構十分看好未來權益類資產的投資機會。一方面，就目前股市的風險收益比來看，部分私募認為，目前A股風險已得到較為充分的釋放，市場整體再度下行空間有限；另一方面，隨著國企改革、“一帶一路”等持續(xù)推進，A股市場目前依然存在不少結構性的投資機會。
看好下半年行情
近期A股市場波動較大。深圳大巖資本董事長石梅表示：“對任何近期的市場判斷，都是盲人摸象，很難作出判斷。這也是大巖資本一貫的想法。我們對短期不做預判，但長期看好中國的市場。”
A股短期維持震蕩，但中長期相對樂觀，從各項經濟數(shù)據(jù)和行業(yè)表現(xiàn)來看，經濟正長期向好發(fā)展。對此，一位私募人士表示：“目前這個階段，春節(jié)行情已經結束，應該會有一段時間的調整，但我們對下半年的行情還是比較樂觀的，經濟還是向好的。”
清和泉研究院表示，近期市場整體表現(xiàn)符合判斷。“一方面，指數(shù)調整壓力略大，市場結構分化將越發(fā)嚴重；另一方面，我們看好的類‘漂亮50’的消費價值股持續(xù)創(chuàng)新高。”
“監(jiān)管層做出了很多動作，包括對并購重組的收緊，對高送轉旗幟鮮明地反對，對操縱市場的打擊，對再融資的限制，A股正在面臨一場滌蕩陋習的蛻變與挑戰(zhàn)，對A股投資文化的改變產生深遠影響，價值投資越來越舒服，主題投資、操縱市場的投資人肯定越來越難受。”中歐瑞博董事長吳偉志認為，二季度短期來看是有一定壓力的，但長期來看，目前正處于熊末牛初的階段。
而對于二季度的股票型私募基金投資策略，私募排排網(wǎng)研究中心認為，A股有結構性行情，消費升級主題中具有自主品牌的行業(yè)及公司，尤其是具備業(yè)績支撐的低估值價值股及具備穩(wěn)定增長速度的真成長股都值得關注。
