在結束了幾天的反彈之后，A股市場再次走出了下跌趨勢，受此影響，富國基金公司旗下的富國中證體育產業(yè)指數(shù)分級B(150308)觸發(fā)下折。
據(jù)悉，從本月初以來，已經有四只分級基金觸發(fā)下折，而面對走勢疲弱的A股市場，未來行情仍難言樂觀。業(yè)內人士表示，普通投資者應該盡量避免參與分級基金的操作，已經持有的也應盡早擇機賣出，切不可持有到下折，更不能幻想?yún)⑴c下折之后的反彈。
分級基金再遇下折 這次輪到體育B
從5月中旬以后，A股市場再次呈現(xiàn)疲弱走勢，而在接連下跌過后，分級基金也再次出現(xiàn)了下折景象。
5月23日，富國基金發(fā)布公告，截至 2017年5月22日，富國體育B份額的基金份額參考凈值為0.249元，達到基金合同約定的不定期份額折算條件。根據(jù)基金合同的約定以及深圳證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司的相關業(yè)務規(guī)定，體育B將以 2017年5月23日為不定期折算基準日辦理份額折算業(yè)務。
值得注意的是，當下體育分級略微整體折價交易，截止23日收盤，合并折價率 0.3%，這意味著參與體育B(150308)下折抄底無安全墊，要避免抄底體育B.
此外，當前體育B的價格杠桿超5倍，這意味著萬一看錯走勢、抄底失敗，還要承擔中證體育指數(shù)5倍左右的虧損，因此投資者一定要謹慎再謹慎。
體育A(150307)當前折價率0.69%，這意味著如果以這個價格參與體育A的下折套利，基本沒有安全墊，如若下折后恰逢體育板塊下跌，投資者還需承擔額外風險。
據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，體育B(150308)成立于2015年6月25日，但成立以來的收益卻是-75.10%，截至今年一季度，該基金的管理規(guī)模為3.26億元，這也是自發(fā)行之日起的最低水平。
據(jù)悉，富國基金公司成立于1999年4月，是“老十家”基金公司之一，然而隨著行業(yè)發(fā)展，從2011年起，富國基金再無緣資產管理規(guī)模前十榜單。
隨著2015年的牛市來臨，公募基金行業(yè)也恰逢分級基金規(guī)模爆發(fā)式增長之際。彼時，富國基金與鵬華基金 、招商基金等多家基金公司紛紛加碼發(fā)行分級基金。
“此前富國基金專注于風格穩(wěn)健固定收益類、指數(shù)類基金，2013年開始發(fā)行分級產品，這也是當時公司產品設計方面的亮點，并且分級基金標的例如富國國企改革 、富國中證軍工、富國國家安全等都比較有特色。”富國基金一位離任高管表示。
截至2015年年中，富國基金旗下10只分級基金的規(guī)模達到1495.11億元，在所有公司中規(guī)模排名首位。而隨著2015年6月過后，分級基金仿佛一夜間成為了基金公司的惡夢，規(guī)模最大的富國基金自然備受折磨。
2016年全年，富國基金因旗下產品累計虧損289.83億元，加之旗下富國中證軍工指數(shù)分級基金單只基金虧損77.34億元，成為2016年的雙料“虧損王”。此前的2015年，富國基金旗下國企改革分級基金也以虧損154.83億元墊底，成為“虧損王”。
分級基金接連下折 投資者應該如何應對
其實，從5月初開始就有國防B、創(chuàng)業(yè)股B、互聯(lián)網(wǎng) B等多只分級基金接連下折。
所謂下折，是指當分級基金B(yǎng)份額的凈值下跌到某個價格，一般股票型基金規(guī)定為0.25元，為了保護A份額持有人利益，基金公司按照合同約定對分級基金進行向下折算，折算完成后，A份額和B份額的凈值重新回歸初始凈值1元，A份額持有人將獲得母基金份額，B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。
當分級B折算后，虧損既已形成，并且均呈現(xiàn)巨幅虧損，面對如此行情，投資者應當如何操作，才能在末日來臨時找到一條出路呢？
首先，不能抱有僥幸心理，在即將下折時盡早選擇賣出止損。千萬不能持有到下折基準日，下折基準日往往被跌停封死，沒有賣出機會，更不能參與下折；賣不出的，可以通過買A份額，合并后贖回母基金，風險承受能力特別高的可以博反彈；對于已經觸發(fā)下折的分級B，一定要賣出，即使當日有上漲也不能買，避免當前B份額溢價導致的巨虧。
總體來看，當前瀕臨下折的分級基金主要與創(chuàng)業(yè)板指的走勢高度相關，因此，短期創(chuàng)業(yè)板指的走勢對這些分級基金的影響至關重要，而在短期創(chuàng)業(yè)板指破位下跌的情況下，機構對創(chuàng)業(yè)板指未來的表現(xiàn)也并不樂觀。