隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期的升溫，以及內(nèi)地金融監(jiān)管的不斷升級，內(nèi)地銀行業(yè)前景備受矚目，而有機(jī)構(gòu)預(yù)測目前的利率環(huán)境正在改善，將會更加有助于內(nèi)地大銀行的發(fā)展，反而讓小銀行日子難過了。現(xiàn)在內(nèi)地銀行業(yè)受到日趨嚴(yán)格的監(jiān)管評估，而且盈利模式也是在調(diào)整定型當(dāng)中，那么今明兩年是否可以平穩(wěn)的度過呢？國內(nèi)的銀行業(yè)整體的盈利的情況還是不錯的，但是它的高速增長期已經(jīng)過去了，在過去一年里，銀行的盈利增長達(dá)到了雙位數(shù)，但是從2016年的年報來看，多數(shù)銀行都是為了保證盈利不下降為目標(biāo)，即使增長也只有個位數(shù)的增長，銀行已經(jīng)過了快速增長期。現(xiàn)在四大行的年利潤動輒是上千億元，未來增速肯定會出現(xiàn)下降。

　　金融去杠桿可能會影響到未來銀行的利潤率水平，以及銀行的盈利增長速度，預(yù)計未來兩年銀行可能會保持現(xiàn)在的盈利水平，可能很難出現(xiàn)比較大的回升。銀行現(xiàn)在比較重要的一點(diǎn)是要控制壞賬率，因?yàn)楝F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)處在轉(zhuǎn)型期，傳統(tǒng)的一些產(chǎn)業(yè)面臨著退出，有些企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳，這樣的話可能會造成銀行的壞賬率提升。在國內(nèi)推出債轉(zhuǎn)股就是為了解決未來可能提升的壞賬率，這一點(diǎn)是內(nèi)地銀行面臨的一個主要挑戰(zhàn)。

　　現(xiàn)在內(nèi)地銀行有一個新規(guī)定，要求銀行的理財產(chǎn)品必須要逐層穿透，登記至最底層資產(chǎn)和負(fù)債信息，目前有人說這應(yīng)該是對內(nèi)地銀行一個非常重大的打擊，因?yàn)橹熬褪怯泻芏嗟慕鹑谫Y金就是透過這樣的渠道轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)。但是現(xiàn)在被打擊以后，對于接下來銀行理財?shù)男袨槭侨绾蝸砜茨兀楷F(xiàn)在對銀行理財監(jiān)管是越來越嚴(yán)，首先對于銀行理財不能夠剛性兌付，要買者來承擔(dān)收益和風(fēng)險。而不能有銀行的信用來進(jìn)行背書，更不能用國家的信用來進(jìn)行背書。這是回歸到理財?shù)谋驹础Ａ硪环矫婢褪菍τ谝恍└軛U率比較高，衍生過比較多次的產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，層層穿透，防止金融風(fēng)險無法控制，這樣來做可能會影響銀行規(guī)模的擴(kuò)大，所以對于銀行理財進(jìn)一步做大會有一個很大的影響，對于銀行業(yè)的盈利增長也會造成負(fù)面的影響。但是現(xiàn)在嚴(yán)格監(jiān)管也是非常必要的，前幾年金融創(chuàng)新比較多，出現(xiàn)了一些亂象，從而造成了一些投資者上當(dāng)受騙或是造成了資產(chǎn)縮水，對于這些亂象的處理有利于引導(dǎo)理財業(yè)務(wù)重新回到市朝，我認(rèn)為對于銀行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該是短空長多的。

　　近期A股市場的大跌主要是受到金融去杠桿的影響以及對一些題材股炒作的嚴(yán)格監(jiān)管。上證指數(shù)還是在一個區(qū)間震蕩的范圍內(nèi)，3000點(diǎn)到3300點(diǎn)。大盤在接近3000點(diǎn)的時候，遇到了比較強(qiáng)的支撐，市場自身就具備糾偏的力量。這次金融去杠桿主要是針對于債市，樓市還有銀行間市場，并不是針對于股市的。股市的下跌更多的是反映了恐慌的心態(tài)，而這一輪下跌的結(jié)構(gòu)分化特別嚴(yán)重，銀行、白酒為代表的大盤藍(lán)籌股不僅沒下跌而且還創(chuàng)了股價的新高，而小盤股和題材股的跌幅已經(jīng)超出了30%。周二大盤出現(xiàn)了V型反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲了2%以上，創(chuàng)了這幾個月以來的最大單日漲幅，這說明投資者的風(fēng)險偏好有所提升，投資者信心也有所恢復(fù)。現(xiàn)在不能說大盤已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，但是大盤已經(jīng)跌到了一個階段性的底部，后市再大幅下降的可能性已經(jīng)比較小了。

　　板塊方面，雄安新區(qū)的概念股近期表現(xiàn)不錯。之前我提出來一個觀點(diǎn)，“并不是所有的概念股都是概念，并不是所有的價值股都有價值”。我們看到所謂的雄安新區(qū)概念股，它并不是概念，而是實(shí)實(shí)在在的投資。根據(jù)現(xiàn)在的規(guī)劃，可能會把大概現(xiàn)在北京的400萬人搬遷到雄安新區(qū)，將來可能有上萬億元的投資，現(xiàn)在已經(jīng)有幾十家央企表態(tài)要搬到雄安新區(qū)。所以它是一個搬遷的概念，并不是從零開始慢慢發(fā)展。這樣以來，將來會有上萬億的投資投到方圓200公里的雄安新區(qū)，這樣以來雄安新區(qū)的一線受益股可能會有比較好的表現(xiàn)。在第一波炒作之后，該板塊就出現(xiàn)快速下跌，很多個股幾乎把第一波上漲跌回來了。現(xiàn)在對于一線的受益板塊，比方說像水泥，地產(chǎn)以及消費(fèi)等，我一直建議大家可以在調(diào)整的時候來進(jìn)行抄底。現(xiàn)在來看，雄安新區(qū)概念股，特別是一線受益股有比較長期的投資機(jī)會。