近兩年，泛資管業務的發展使得基金行業的投資者結構機構化趨勢持續增強，而機構資金往往具有負債屬性和期限要求，常以獲取當期絕對收益為目標，因此基金行業在投資策略上出現了積極的變化?！肮潭ㄊ找?”策略、新股申購策略、市場中性等量化策略，在近兩年都得到了較好的發展。
“在泛資管時代統一監管大趨勢下，基金公司更應該恪守資產管理行業本源，認真踐行資產管理人職責，迎接行業繁榮發展。”廣發基金總經理林傳輝在5月12日舉行的“第四屆中國機構投資者峰會暨財富管理國際論壇——去杠桿控風險財富管理機構變局”做了相關主題演講。
在泛資管時代基金公司恪守資管行業本源，林傳輝給出了三大方向。第一是要加強風險控制，特別是防控流動性風險；第二是基金公司要豐富底層資產的供給，滿足投資者差異化的風險收益需求；第三也是最重要的，基金公司要恪守本源，認真踐行資產管理人職責。
大發展時代基金業順時應變
“近幾年資產管理行業進入泛資管時代，銀行、證券、保險、基金等資管機構競相多元化發展，去年底全市場資產管理規模約達118萬億元，資產管理已經成為中國金融發展最迅速的領域?！绷謧鬏x首先表示，伴隨進入泛資管時代，整個基金行業也隨之變化，并呈現出三大特點。
第一個特點是各類資管機構合作加強，行業管理規模得以快速發展。數據顯示，截至去年底基金行業總規模26萬億元，公募基金中債券、貨幣等固收類產品發展速度超越主動股票基金。
第二個特點是泛資管行業融合，推動基金行業豐富產品形態，提升風險控制能力。林傳輝表示，近兩年，泛資管業務的發展使得基金行業的投資者結構機構化趨勢持續增強，而機構資金往往具有負債屬性和期限要求，常以獲取當期絕對收益為目標，因此基金行業在投資策略上出現了積極的變化?！肮潭ㄊ找?”策略、新股申購策略、市場中性等量化策略，在近兩年都得到了較好的發展。
林傳輝表示，同時，由于機構資金規模大且行為一致性強，基金公司相應提高了流動性管理的意識和能力。而且，機構委托資金大量投資于債券類資產，對基金公司信用風險管理、利率風險管理也提出更高要求，推動基金公司加強了信用研究能力、交易能力的培育。
第三個特點是基金行業以專業的投資能力為投資者創造良好的業績回報。2015年以來，機構投資者配置較多的固定收益產品業績良好，債券類基金近兩年年化收益率7.8%，超出3年期限銀行定存基準利率5.05%；打新、量化對沖基金也取得了良好的收益?；鸸疽宰陨淼膶I能力，較好地滿足了持有人資產保值增值的需要。
恪守資產管理行業本源
迎接行業繁榮發展
林傳輝反復強調，在大資管變革時代，基金管理人要堅持長期投資、價值投資的管理理念，賦予行業持久的生命力。如何恪守資管行業本源，林傳輝的建議主要有三個方向。
首先是要加強風險控制，特別是防控流動性風險。林傳輝表示這體現在兩個方面：投資方面，基金公司要加強流動性風險管理，并通過類屬配置比例控制、加強信用研究等方式，提升風險管理能力；產品方面，應嚴格按照監管要求，在設計過程中進行客戶集中度管理，防范大額資金進出對基金產品運作產生的沖擊。
其次是要加強產品供給、豐富產品類型，滿足投資者差異化的風險收益需求。林傳輝表示，基金公司要豐富底層資產的供給，為具備資產配置能力的專業機構客戶提供風險收益特征明晰且多元的底層產品選擇。一是細化股票、債券等主流投資品種的布局，在不同經濟周期、不同市場環境下為客戶提供合適的投資工具；二是加大REITs等另類產品開發，滿足投資者多元資產配置需求；三是增強絕對收益策略培育與獲取能力。對于尚不具備資產配置能力的客戶，基金公司要推出FOF等配置型產品，降低波動率，幫助投資者實現長期穩定的收益。
最后，林傳輝進一步強調，“受人之托，代人理財”是基金行業發展的本源，其特點一是受托管理，持有人利益高于公司和股東利益；二是專業理財，利用自身的投資專長幫助各類客戶實現資產保值增值。在統一監管環境下，基金公司更要恪守本源。
“一方面，勤勉盡責，切實發揮基金公司標準化資產主動管理能力較強，基金產品工具屬性強、透明度高的優勢，為持有人提供專業的資產管理服務。另一方面，堅持長期投資、價值投資的管理理念，通過深入的基本面研究和科學的投資管理流程，積極發掘優質的公司，把資金配置到好公司上，推動資產管理與服務實體經濟有機結合，讓全體持有人共享經濟發展的成果，賦予行業持久的生命力?！绷謧鬏x表示。