一、上周市場回顧：
上周市場震蕩回落。周一，上證小幅低開后在低位震蕩，日內沒有翻紅過，尾盤再度小幅下滑，收到3270附近。創業板跌幅更為明顯，日內振幅極小，低開低走跌至1910附近。周二，N型走勢，上證慣性小幅低開后沖高到3280附近，遇阻回落，午后跌穿3250，遇到支撐一路上揚，尾盤逼近3290。創業板走勢類似，午后同樣觸及低點跌穿1890，隨后馬上反彈到1920附近。周三，上證在綠盤震蕩，圍繞在3270附近。創業板同樣在低位震蕩，在1900附近，并且收盤并沒有站穩。周四，上證在紅綠盤之間震蕩，基本平盤報收。創業板則是相反，平開高走，隨后在1915附近震蕩。周五，上證單邊下跌，早盤平開低走，緩步震蕩下行直接跌穿了3250。創業板同樣平開低走，創下近期新低，收在1890之下。
截至上周五收市，上證綜指收報3246.07，下跌40.55點，跌幅1.23%;創業板指收報1887.46點，下跌58.59點，跌幅3.01%;深證成指收報10519.86，下跌149.62點，跌幅1.4%。
對于后市走勢，中投在線研究中心了解到，私募機構對于行情產生了分歧。市場快速下挫很大一部分原因是受到監管影響的高送轉和次新股帶動，以及補跌的雄安概念股。大部分機構認為短期熱點的退潮不改中長期的上行格局，并且還有宏觀經濟數據利好支撐，偏好的板塊消費股有所退潮，轉到了基建和環保上。也有部分私募相對并沒有那么樂觀，認為關口上的支撐力度未必很大，因為短期的趨勢已經形成，但可以在破位中尋求短線機會，而板塊則是可以選擇雄安新區等前期熱門板塊的龍頭股，他們的反彈力度會更強。倉位整體比上周有所降低，普遍減少一成左右。
二、一周私募焦點：
套利核查私募分業
銀監會通知開展核查“三套利”、專項整治“四不當”有關針對表外業務的監管活動，或誘發部分銀行資金收緊在單一配資業務上的投放。中基協私募備案系統的升級和私募分業經營的監管要求，將促使部分綜合型、股權型私募機構難以在短期內完成二級市場新結構化產品的發行。近期部分投顧類專戶產品操作風險的暴露，也大概率引來監管層對這一產品模式的關注，而與之相關的私募機構的結構化配資活動也將受到影響。
私募做市試點即將啟動需要其他政策配合
目前，已針對私募機構與證券公司監管及業務運營的不同特點，研究確定了私募做市試點業務運營管理模式;基于私募做市特殊經紀結算安排，制定了私募做市試點技術方案;開展了由14家主辦券商參加的第一輪私募做市技術系統仿真測試。下一步，全國股轉公司將指導、督促深創投等10家私募機構，加快各項業務、技術準備工作進度，會同有關單位及時組織對深創投等10家機構的現場驗收，確保私募機構做市業務試點平穩順利實施。
政府引導基金發展火熱
截至2016年底，國內共成立901只政府引導基金，總規模達23960.6億元，在設立數量和披露的總目標規模上，超過2013-2015年全國引導基金的總和。高凈值個人和企業對政府引導基金的讓利措施、產業扶持政策相當青睞。部分私募股權母基金因此轉變募資策略，嘗試吸引政府引導基金作為母基金LP參與投資。
油氣體制改革方案有望出臺
國務院日前批轉發改委關于2017年深化經濟體制改革重點工作意見的通知，其中提到深化國企混改，出臺實施石油天然氣體制改革方案，加快研究制定改革配套政策和專項方案。國企改革方面，投資機會在于集團未上市資產證券化以及定位為資產整合平臺的上市公司等。油氣體制改革方面，全產業鏈布局的天然氣企業有望受益。
委外投資規模受限基金遭受壓力
銀監會在4月初公布的46號文《關于開展銀行業“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作的通知》提到，非銀機構利用委外資金進一步加杠桿、加久期、加風險等現象屬于理財空轉套利的范疇，銀行業機構需對此進行自查。此外，通知還要求銀行簡述其理財資金委外規模以及主動管理和非主動管理的規模情況，并列明簡要交易結構。加大了通過公募產品對接委外資金的難度。隨著委外投資的持續收縮，債券市場將持續面臨較大規模的拋售壓力。
重陽投資撤回公募申請
重陽投資相關人士證實，重陽投資決定暫不開展公募基金管理業務，近期撤回了關于設立基金管理公司的申請。重陽投資于2015年12月16日向證監會遞交材料，申請設立重陽基金管理有限公司，最后的相關意見反饋時間為2016年10月31日。從申請時間來看，重陽投資在排隊的44家申請機構中排第11位。重陽投資相關人士表示：重陽投資一直立足并專注于權益投資，相較而言，公募基金業務更為多元化。經過反復討論研究，公司認為現階段應專注于當前業務，發揮自己的強項。
百億級私募重倉股浮出水面
王亞偉新進大連熱電(行情8.94 +0.68%,買入)，淡水泉的部分重倉股已經公布2017年一季報，趙軍對歌爾股份(行情17.30 -0.06%,買入)仍然持股不變，小幅減倉萬華化學(行情26.88 +0.41%,買入)，重陽投資在去年底增持了上海家化(行情28.69 +0.99%,買入)。也有大幅減倉的，星石投資的智度股份(行情16.22 +5.46%,買入)、酒鬼酒(行情19.40 -0.97%,買入)被減持，展博投資小幅減持廣晟有色(行情37.87 -1.81%,買入)，博道投資減持南京醫藥(行情6.90 -1.00%,買入)。整體看醫藥生物（愛基,凈值,資訊）、化工、機械設備、有色金屬、銀行等行業受到百億私募青睞
三、上周私募業績
上周陽光私募基金產品業績也隨著市場的回落整體下挫。統計顯示，有凈值更新的私募產品中，取得正收益的產品僅有491只，只有此前3456只的零頭，收益率超過10%的縮減到15只，而前一周多達53只，僅有44只超過5%，遠少于此前123只。其中有11只超過20%的，超過上一周3只，最高收益率為55.16%，略少于此前66.83%。而取得負收益的減少到605只，少于此前，跌幅超過-1%的大幅增加到610只，是此前115只將近6倍。跌幅超過-5%的有13只，與此前16只基本持平。僅有1只跌幅超過-10%的，少于此前4只，最高為-10.94%，遠低于上一周-41.89%。
按投資類型來看。股票型產品收益下滑最為明顯，取得正收益的產品大幅縮減到324只，只有此前2826只的九分之一;收益率在1%以上的產品只有108只，遠少于前一周1816只;其中僅有38只產品收益增幅超過5%，是此前120只的三分之一。僅有13只超過10%，遠少于此前51只。其中11只超過20%，大于此前3只，最高為55.16%，略少于上一周66.83%。從上周負收益的股票型產品來看，取得負收益的產品增加到966只，是上一周486只的兩倍。