重要股東頻頻增持
從A股的重要股東和產業(yè)資本增減持凈額來看，數(shù)據顯示，2月以來A股凈增持達7.03億元，一改過去6個月均為凈減持的格局，其中2017年9月凈減持額一度高達88.9億元。
中小創(chuàng)之所以值得看好，他們背后的重要股東和產業(yè)資本加倉是不可忽視的因素。截至2月22日，今年以來A股共產生了2003筆重要股東和產業(yè)資本增持案例，其中多達1293筆為中小創(chuàng)板塊的增持，占比達64.55%。
同時，在2月第一周，共有276只個股獲得產業(yè)資本增持，創(chuàng)業(yè)板和中小板股票有179只，其中創(chuàng)業(yè)板標的75只，中小板標的104只，同期增持的主板股票合計97只。整體來看，中小創(chuàng)品種占全部增持股票數(shù)量的64.86%。這一比例要明顯高于1月全月水平。
對此，東北證券認為，產業(yè)資本由過去兩個月的大幅凈減持轉變?yōu)閮粼龀?，從統(tǒng)計的近兩周發(fā)布重要股東增持公告的上市公司市值分布來看，中小市值（市值小于200億元）上市公司占比達到84%，為增持的絕對主力。雖然中小市值公司增持存在部分大股東因質押的股票臨近平倉線進行自救的因素，但更多的是在前期風格因素的強力左右下，部分優(yōu)質中小市值股票已跌破其股東認為的合理價值。
“中小創(chuàng)背后的股東選擇在此時增持是明智之選，部分中小創(chuàng)股東看到了低成本介入的時機。除了要博取預期中的超額收益外，還可實現(xiàn)以較低成本擴大自身話語權的目的，這給部分持股比例較低的中小創(chuàng)大股東創(chuàng)造了機會。”李明說。
精選中小創(chuàng)個股
雖說目前多路資金關注中小創(chuàng)板塊，但中小創(chuàng)板塊仍有不少隱憂。根據2017年度業(yè)績預告，中小板市值前10%的公司凈利潤同比增速約為21.38%，較2016年同期69.64%有較大幅度下降，整體來看中小板利潤增長率維持30%左右的狀態(tài)，但權重股的業(yè)績對整體增速反而有所拖累；而創(chuàng)業(yè)板權重股業(yè)績“爆雷”，整體盈利增速修復緩慢。
同時，商譽減值風險對中小創(chuàng)板塊一直堪稱隱藏的“雷”。截至2017年三季度，創(chuàng)業(yè)板累計商譽達2435億元，中小板累計商譽達3209億元。大量并購伴隨業(yè)績承諾，對賭協(xié)議業(yè)績承諾期一般為3年至4年，2018年將迎來大量承諾到期，業(yè)績不及預期將對商譽造成減值影響。
“A股整體投資風格越來越偏向于成熟的價值投資，但分化將是今后A股的主線。中小創(chuàng)內部同樣會出現(xiàn)巨大分化，中小創(chuàng)版的‘漂亮50’會獲得資金青睞。僅依靠概念和炒作的中小創(chuàng)個股沒有太多希望，它們藏‘雷’太多，機構資金是敬而遠之的?！眲⒊烧f。
東北證券表示，看好短期績優(yōu)中小市值個股在錯殺下的超跌反彈行情，同時給出了中小創(chuàng)版“漂亮50”組合的選股依據：市值（70億元-500億元）、盈利增速（近5個季度歸母凈利增速大于20%）、估值（PE小于50倍）等因素。
開源證券表示，在中國經濟結構轉型新時代，隨著國家層面的戰(zhàn)略性政策推動、中國科技力量快速發(fā)展，未來A股市場有望出現(xiàn)一批科技領域新藍籌，投資者可利用調整機會積極吸納成長確定性品種，進行中長線戰(zhàn)略布局。獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。
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