財(cái)經(jīng)365訊，基金入門(mén)知識(shí)：靠保本私募基金能否穩(wěn)定盈利？一說(shuō)到私募，很多人腦子里第一刻冒出來(lái)的就是股票，二級(jí)市場(chǎng)，公奔私的王亞偉，還有穿著白大褂的徐翔。說(shuō)回私募，其實(shí)，私募又豈是單單指做股票的那些而已。相對(duì)來(lái)說(shuō)做二級(jí)市場(chǎng)的私募，其實(shí)已經(jīng)要干凈得多得多了，它們被稱(chēng)為“陽(yáng)光私募”。我后面說(shuō)的私募，都是把“陽(yáng)光私募”排除在外的其他類(lèi)型。其實(shí)大多數(shù)人接觸到的私募都是一些固定收益型的理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)橥顿Y標(biāo)的的不同五花八門(mén)，有什么票據(jù)，保理，融資租賃，也會(huì)有些公司做債券，甚至做一些FOF基金。甚至于有的公司能把私募股權(quán)投資，也就是常說(shuō)的PE做成固定收益型。在固定收益理財(cái)市場(chǎng)上，現(xiàn)在主要的機(jī)構(gòu)主要是銀行，信托，券商資管的A類(lèi)份額，公募里的債券型基金也算，貨幣基金，私募還有P2P。整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境簡(jiǎn)單就是這樣了。
私募基金如果通過(guò)風(fēng)控體系設(shè)計(jì)，例如：優(yōu)先劣后的方式、夾層資金、CPPI策略等方式，采用結(jié)構(gòu)性設(shè)計(jì)和控制投資比例的方式，是可以使某一部分客戶(hù)實(shí)現(xiàn)保本甚至是保收益的，或者是說(shuō)比較大的概率實(shí)現(xiàn)保本?！ ?/span>
下面簡(jiǎn)單地分析幾種方式的特點(diǎn)：
１、一般的“優(yōu)先劣后”的形式，其實(shí)就是常用的采用杠桿的一種產(chǎn)品形式。優(yōu)先級(jí)資金優(yōu)先獲得本金及約定的收益，劣后級(jí)資金承擔(dān)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，并以自有資金為優(yōu)先級(jí)的本金安全及約定收益做擔(dān)保，但是劣后級(jí)資金能夠獲得超過(guò)優(yōu)先級(jí)約定收益以外的超額收益。簡(jiǎn)單來(lái)講，就是優(yōu)先級(jí)資金以一定的利率借錢(qián)給劣后級(jí)資金去做投資，做得好的收益歸劣后級(jí)，到了約定的期限及觸發(fā)條件，劣后級(jí)給優(yōu)先級(jí)償還本金及約定的利率就行了?！ ?/span>
一般優(yōu)先級(jí)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好低，會(huì)在銀行、信托、第三方財(cái)富等渠道募集，設(shè)計(jì)。
而劣后級(jí)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好高，則會(huì)在券商、信托、私募、第三方財(cái)富等渠道都會(huì)募集。募集到的優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)的資金將一起投資到股市、債市等市場(chǎng)中，優(yōu)先級(jí)資金與劣后級(jí)資金的比例就是放大杠桿的比例，比例越大，整個(gè)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)就越大?！ ?/span>