財經365訊，當前，多空雙方在3400點附近鏖戰，壓力不容小覷，同時年關將至，基金經理如何沖刺這“最后一公里”呢？不少基金經理表示，短期倉位變動不大，看好未來的結構性機會。今年以來，A股分化明顯，不過整體仍呈現震蕩上行態勢。年初至今，上證綜指累計上漲了9.52%。
倉位變動不大
“倉位方面，我們會考慮市場利率上行、資金面偏緊以及12月美聯儲加息等因素，可能會輕微下調總倉位，但重點還是在于結構。”景泰利豐董事長、總經理張英飚表示，調倉換股方面，公司降低了景氣度差的行業倉位；而對于景氣度上升的行業，則提高倉位，并在其中挖掘更多新標的。個股方面，根據三季報的情況重新買入了業績超預期的公司，業績不好的公司則在三季報公布前后減倉。
國金基金投資管理部總經理、基金經理徐艷芳表示，目前市場在3400點區間多次震蕩，主要是市場面臨著三方面的考驗：一是經濟基本面數據開始下滑；二是監管趨緊的擔憂提升，對市場構成壓力；三是資金面偏緊導致無風險利率抬升，增加了個股的估值壓力。目前時點，總體倉位上會保持中性配置，操作上向符合基本面預期以及有增長潛力的方向布局。
不過，也有不少基金表示短期并沒有太大變動。常春藤資產管理公司基金經理石海慧表示，并沒有過多關注短期因素，中國經濟跟隨全球經濟轉暖而改善是主線，所以倉位沒有太大變化，只是微調布局來年的行情。
泰達宏利復興偉業基金經理吳華表示，現在的操作不是做倉位管理，投資邏輯是精選價廉物美的優質公司，長線持有。價廉是估值和企業價值相比便宜，物美是指成長邏輯扎實可靠，投資業績加速成長的優質龍頭公司，穩健持續創造風險調整后的超額回報。
看好春季行情
從資金動向來看，新時代證券研究所投顧總監劉光桓表示，近期基金等機構重新快速進場，搶購市場稀缺的“大藍籌、大白馬、大龍頭”。雖然臨近年底，以基金為代表的大資金面臨年終排名、結賬等壓力，但預計不會對市場形成沖擊，相反機構積極布局“白龍馬”行情，今年四季度和明年的結構性行情值得期待。“從近期資金流向來看，業績優異、估值較低、分紅率高的行業龍頭板塊如白酒、保險、醫藥、5G、人工智能、OLED等，已成為基金等大資金布局的重點標的，后市繼續看好。”劉光桓說。
徐艷芳也對后市有較強信心，認為后續仍有結構性行情，尤其是估值較低、業績在好轉的金融板塊以及符合新興消費趨勢的大消費板塊。
張英飚看好2018年的春季行情。板塊方面，繼續看好中國制造業的頂級公司以及消費業龍頭公司，此外醫藥服務、電子、人工智能、蘋果產業鏈、汽車等板塊也有機會。
還有部分基金經理看好成長板塊。石海慧直言，目前在逐步加大成長股的配置。成長股經過兩年的業績增長，泡沫逐漸填實，應該重點考慮了。板塊上看，大金融、醫藥、高端制造、新能源都是持續關注的板塊。
不過，北京拙樸投資分析師原欣亮則相對謹慎，她認為金融數據全面承壓，投資、零售、工業增加值下滑，后期市場仍有調整需求，建議投資者關注防御性板塊和保險板塊。從基本面來看，保險行業發展空間非常大,三季報顯示上市保險公司利潤增長強勁，進一步確認了保險行業上升的邏輯。
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