近日，諾亞財(cái)富發(fā)布下半年投資建議，從宏觀來(lái)看，諾亞研究認(rèn)為，2017年已經(jīng)過(guò)半，中國(guó)經(jīng)濟(jì)比預(yù)想要好，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將保持溫和增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，歐洲繼續(xù)糾纏于脫與不脫之間，印度從貨幣改革沖擊動(dòng)蕩中恢復(fù)高速增長(zhǎng)，新興市場(chǎng)仍然朝氣蓬勃。新秩序重建中孕育著新的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，需要謹(jǐn)防年底美聯(lián)儲(chǔ)縮表及加息預(yù)期帶來(lái)的影響。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，新興市場(chǎng)會(huì)階段性受到加息及縮表預(yù)期產(chǎn)生的負(fù)面影響。新興市場(chǎng)的相對(duì)估值和資金洼地效應(yīng)，在美股相對(duì)“糾結(jié)”的背景下，繼續(xù)吸引資金流入動(dòng)力仍在，同時(shí)很多新興市場(chǎng)國(guó)家在實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革以刺激增長(zhǎng)及其各自股市方面正在取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，當(dāng)然新興市場(chǎng)內(nèi)部有所分化。除了印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定，紙幣改革后更添活力之外，越南等東南亞國(guó)家進(jìn)一步開(kāi)放市場(chǎng)，引進(jìn)外商投資，未來(lái)發(fā)展值得關(guān)注。
在海外資產(chǎn)投資品類(lèi)方面，諾亞研究認(rèn)為由2017 年一季度的情況來(lái)看，海外PE/VC 的募集情況和基金表現(xiàn)優(yōu)異，建議繼續(xù)增持。同時(shí)，PE/VC 管理人業(yè)績(jī)分化大，優(yōu)秀管理人的選擇成為投資該類(lèi)資產(chǎn)的關(guān)鍵。
在行業(yè)和板塊上，諾亞研究看好全球的醫(yī)療保健和信息科技板塊的發(fā)展前景，這兩個(gè)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和發(fā)展態(tài)勢(shì)為資本回報(bào)保證了較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)空間，另外亞洲的B2B板塊和消費(fèi)升級(jí)概念依然是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。
目前，基金公司開(kāi)始緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)，快速布局行業(yè)和主題基金。年初以來(lái)，消費(fèi)、滬港深、一帶一路等主題基金陸續(xù)發(fā)行。諾亞研究認(rèn)為，相較于美國(guó)市場(chǎng)FOF 基金趨于飽和的狀況，國(guó)內(nèi)公募FOF 將成為基金公司的一片藍(lán)海。近期陸續(xù)有相關(guān)監(jiān)管政策出臺(tái)，首只FOF問(wèn)世已經(jīng)相距不遠(yuǎn)。繼保本、QDII、定制產(chǎn)品之后，F(xiàn)OF 或?qū)⒊蔀楣蓟鹕踔潦钦麄€(gè)資管市場(chǎng)的新風(fēng)口。
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