近期A股市場震蕩幅度明顯加大，資金流向的波動也隨之加劇。進入三季度以來，藍籌ETF資金持續凈流出，與此同時，貨幣ETF卻受到了資本的追捧。數據顯示，7月份以來，截至8月11日，藍籌ETF資金流出近49.62億元，而貨幣基金資金凈流入近278.75億元。
藍籌ETF資金凈流出
存在兌現收益可能
從單只基金來看，三季度以來，華泰柏瑞滬深300ETF是贖回資金金額最多的，凈贖回份額達到5.06億份，以當前3.74元的區間成交均價計算，折合資金約18.92億元；匯添富中證上海國企ETF則是凈贖回份額最多的，凈贖回份額達到15.28億份，折合資金約15.72億元，贖回資金金額排名第二。
今年上半年，藍籌股表現不俗，上證50創兩年新高。進入三季度后，資金為何急于流出藍籌ETF？
上海某中型基金公司人士透露，上半年藍籌股漲幅較大，可能存在兌現收益的可能，近期風格有趨于均衡的走勢。
深圳一家中型基金公司執行總經理也有相似的觀點，他認為，藍籌股之前漲幅較大，有些資金獲利了結。但他認為，藍籌ETF資金流出只是階段性的表現，藍籌股已經帶領A股走向慢牛，現在市場熱點開始向二線藍籌股、中小創以及創業板轉移。
深圳一家小型私募負責人則表示，藍籌ETF資金流出也跟打新增強收益不斷被削弱有關。被動指數基金也會通過打新獲取增強收益，而隨著參與者不斷增加以及市場擴容加快新股開板，打新增強收益不斷被削弱。在風險可控的情況下，預期收益空間壓縮，導致部分資金選擇贖回，尋求其他投資機會。
貨幣ETF受青睞
系階段性表現
在市場震蕩期，風險相對較低的貨幣基金容易受到資金市場的追捧。數據顯示，三季度以來，貨幣ETF資金凈流入278.75億元，其中，華寶添益、銀華日利、建信添益這三大龍頭吸金能力最強，三季度以來分別增長100.08億元、76.98億元、71.06億元。
資金涌入貨幣基金，是否體現了對市場謹慎的態度？
上述深圳小型私募負責人認為，今年一季度末資金面趨緊疊加監管沖擊，利率出現快速走高，二季度貨幣市場利率中樞也被抬升，加上季度末基金公司有沖規模的訴求，帶來了貨幣基金的增量配置。
“現在整體的市場波動比較大，有些資金出于避險目的流入到貨幣基金?！鄙鲜錾钲谥行突鸸緢绦锌偨浝碚J為，貨幣基金資金流入較多是階段性的現象。如果A股市場能夠突破3300點指數關口，一旦確立上漲的趨勢，資金可能就會重新流回到股票ETF。
上述深圳小型私募負責人認為，經濟預期和流動性穩定的情況下，市場較大幅度的調整概率不高，把握結構是關鍵。代表未來科技趨勢的投資會持續成為市場的關注焦點，人工智能、芯片、半導體等細分行業具有較大的投資機會。供給側改革修復傳統行業的資產負債表，前期受潛在壞賬風險拖累的金融行業具有估值修復的機會，保險行業的成長性突出，競爭格局優化和產品結構轉型，具備中長期的投資價值，階段性市場調整提供了很好的配置機會，目前主要的風險來自監管影響的超預期對利率水平和市場風險偏好的沖擊。
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