財(cái)經(jīng)365訊，多位公募基金人士稱，昨日股市大漲有效提升了市場人氣，但是成交量未有效放大，反彈的持續(xù)性有待觀察。從行業(yè)投資機(jī)會看，價(jià)值白馬、醫(yī)藥以及被市場錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長股是未來布局的重點(diǎn)。
昨日，上證綜指高開高走，在銀行、建材、醫(yī)藥、家電板塊的拉動(dòng)下持續(xù)走強(qiáng)。截至收盤，上證綜指大漲2.47%重新站上2800點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅也皆超過2.5%，三大股指呈現(xiàn)齊頭并進(jìn)的普漲態(tài)勢，兩市近60只股票漲停。
多重因素催化
A股觸底反彈
多位受訪公募基金經(jīng)理表示，在中美貿(mào)易爭端“靴子”落地、人民幣貶值預(yù)期緩解、宏觀基本面向好、國內(nèi)貨幣與金融監(jiān)管政策調(diào)整等多重因素共同催化下，A股出現(xiàn)超跌反彈。
滬上一家基金數(shù)量投資部的基金經(jīng)理表示，在中美貿(mào)易爭端“靴子”落地以后，壓制上半年A股市場最大的利空得以釋放，市場的信心得到提振。而從經(jīng)濟(jì)基本面來看，大藍(lán)籌股從經(jīng)營收入、凈利潤等數(shù)據(jù)看，整體業(yè)績并沒有出現(xiàn)惡化。近期受中美貿(mào)易爭端和上市公司高比例質(zhì)押等短期因素影響，導(dǎo)致市場情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好下臺階引發(fā)市場估值壓低。未來隨著市場信心的恢復(fù)，A股會重新走出估值回歸的行情。
北京一家大型公募的滬港通基金經(jīng)理也認(rèn)為，中美貿(mào)易爭端對經(jīng)濟(jì)和股市是短期的干擾因素，目前也沒有產(chǎn)生重大實(shí)質(zhì)性的效應(yīng)。從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，不會改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)向好的大趨勢，歐洲近期稱放棄量化寬松，日本經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也較好，全球經(jīng)濟(jì)整體處在一個(gè)過熱的位置，所以，美國才要開始升息周期。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)長期走勢不存在大的風(fēng)險(xiǎn)，很多行業(yè)發(fā)展也有中長期的空間。
該基金經(jīng)理稱，“目前A股上證50估值已經(jīng)跌至10倍了，風(fēng)險(xiǎn)已得到大幅釋放，這樣的低點(diǎn)不會維持太久，未來會重新回歸到價(jià)值修復(fù)的階段。在全球經(jīng)濟(jì)基本面向好、A股創(chuàng)新低的時(shí)候，我們覺得這是一個(gè)逢低買進(jìn)、建倉的好機(jī)會。”
博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為，中美貿(mào)易爭端“靴子”落地、人民幣貶值預(yù)期得到初步遏制、國內(nèi)貨幣與金融監(jiān)管政策調(diào)整等，這些因素都可能提振投資者情緒。
國壽安保基金認(rèn)為，全球股市表現(xiàn)顯示，上周五的貿(mào)易戰(zhàn)沖擊在短期內(nèi)已被市場消化，迎來階段性緩和。當(dāng)前A股估值接近底部，加之市場情緒暫時(shí)回暖，短期內(nèi)可選擇貝塔較高的品種。
除了基本面和估值的影響，也有公募認(rèn)為政策或是未來市場走向的核心變量。
九泰基金宏觀策略組稱，在市場估值水平、基本面影響相對較為混沌，且這些因素的影響也因長時(shí)間反應(yīng)而有所鈍化的背景下，政策邊際變化將成為影響后續(xù)市場走向的核心變量。
看好白馬股和
被錯(cuò)殺優(yōu)質(zhì)成長股
多位業(yè)內(nèi)人士稱，昨日股市大漲有效提升了市場人氣，但是成交量未有效放大，反彈的持續(xù)性有待觀察。從行業(yè)投資機(jī)會看，價(jià)值白馬、醫(yī)藥以及被市場錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長股是未來布局的重點(diǎn)。
上述北京大型公募滬港通基金經(jīng)理認(rèn)為，“目前A股經(jīng)過前期大跌，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得以大幅釋放，由于股市資金鏈緊張導(dǎo)致短期殺跌，有一些優(yōu)質(zhì)的股票被錯(cuò)殺，我們盡量把相對好的股票或被市場錯(cuò)殺的股票挖掘出來”。
該基金經(jīng)理稱，“我們做投資，要盡量排除市場和指數(shù)短期波動(dòng)的干擾，把精力花在尋找潛在優(yōu)勢和具備成長趨勢的行業(yè)和公司。”
天弘醫(yī)療健康基金經(jīng)理劉盟盟認(rèn)為，今年以來，外部環(huán)境不確定性增加，貿(mào)易摩擦壓力加劇，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。而醫(yī)藥板塊依托國內(nèi)市場能夠有強(qiáng)勁的內(nèi)生增長，且現(xiàn)金流狀況良好，隨著改革對行業(yè)體制的正本清源，大環(huán)境越來越利于優(yōu)質(zhì)公司的成長以及具有核心競爭力的公司出現(xiàn)，疊加5月底以來大盤深度調(diào)整，目前是醫(yī)藥行業(yè)布局的較好時(shí)點(diǎn)。
針對未來行情布局，國壽安保基金建議以彈性較好的成長板塊為主，近期無風(fēng)險(xiǎn)利率的持續(xù)下行有利于提升成長股的估值，同時(shí)自下而上選擇被錯(cuò)殺的價(jià)值白馬。此外，由于本周公布的6月信貸及社融有望超預(yù)期、理財(cái)新規(guī)延后、大行密集分紅且股息率均超4.5%，銀行板塊也值得關(guān)注。
魏鳳春表示，市場短期進(jìn)入相持階段，建議倉位上保持克制，穩(wěn)扎穩(wěn)打，對有把握的標(biāo)的進(jìn)行重點(diǎn)布局，結(jié)構(gòu)配置建議考慮以金融、消費(fèi)和科技為主。
九泰基金表示，展望后市，需要繼續(xù)關(guān)注幾方面因素：一是政策的邊際變化方向和幅度，一旦政策朝著積極方向變化的信號得以驗(yàn)證和確認(rèn)，市場有望改變前期低迷走勢；二是股市資金面的邊際變化及持續(xù)性，包括大股東回購行為以及機(jī)構(gòu)持倉情況；三是6月份及二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及半年報(bào)業(yè)績，對于經(jīng)濟(jì)基本面韌性程度以及上市公司盈利穩(wěn)健程度的認(rèn)知，或?qū)⒂兄谛迯?fù)前期市場對于經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利偏向消極的認(rèn)知。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。