財經365訊，6月6日深夜，證監會正式發布《存托憑證發行與交易管理辦法（試行）》，修改并發布上市管理辦法，還同時發布了《試點創新企業境內發行股票或存托憑證并上市監管工作實施辦法》《中國證監會科技創新咨詢委員會工作規則（試行）》等一系列CDR落地細則。
至此，CDR發行制度層面規章制度基本到位。同日，6只規模上限為500億的“戰略配售基金”順利拿到批文。
此前一日，中國人保順利通過證監會發審會，市場保守估計其募資規模將達到百億量級。
機構認為，A股才經歷了富士康上市的融資，而今又迎來總規模數千億的“獨角獸”基金及募資規模較大的“巨無霸”公司，短期內或承受流動性壓力。
對于CDR的發行，6月6日晚間，證監會指出，將嚴格掌握試點企業家數和籌資數量，合理安排發行時機和發行節奏。同時，要求發行人及其主承銷商根據企業各自情況，科學設計發行方案，對機構投資者參與詢價建立合理有效的激勵和約束機制，促進專業機構投資者積極參與、審慎報價。希望市場各方理性投資，不要跟風炒作，共同推進試點工作的順利開展。
“獨角獸”基金火速發行
部分市場人士認為，考慮到6月宏觀經濟方面不確定性因素較多，資金面整體為存量博弈狀態，股票市場流動性并不寬松，因此獨角獸基金發行，極有可能使市場流動性在短期內承壓。
不過，也有機構人士認為，獨角獸基金對市場的流動性影響應綜合評估。華南一位公募投資總監向21世紀經濟報道記者分析稱，獨角獸基金可能會對市場形成抽血效應，但這個因果關系并非絕對成立。
上述公募投資總監提到，“A股市場的特性是越熱鬧的時候錢越多，越冷淡的時候錢越少，獨角獸基金熱炒也可能反而把市場炒熱，吸引其它資金流入股市，例如有的投資者可能贖回貨基購買獨角獸基金，也可能用其它資金購買。”
對于獨角獸基金的中長期影響而言，機構提出了更樂觀的觀點。
招商證券分析稱，獨角獸戰略配售基金有望帶來大量新增長期資金，此前市場擔心的CDR和獨角獸上市帶來的資金虹吸效應擔優將大大減小。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，戰略配售基金發行對市場短期內的流動性可能會有一定的影響，但發行戰略配售的基金，可以減輕“獨角獸”回歸對于二級市場的壓力，這對于大盤是一個利好。募集的這部分資金主要做打新資金，用來對“獨角獸”回歸進行戰略配售及貨幣市場工具的投資，這對于二級市場來說相當于增加了一千多億的增量資金。
“巨無霸”的考驗
對于A股短期流動性可能帶來沖擊的除了獨角獸基金外，還有“巨無霸”公司的過會。
6月5日，中國人保過會，市場預估其募資規模有望達到百億量級。
有機構人士認為，目前A股形勢低迷，較大資金的募資確實可能帶來情緒方面的沖擊。而且A股才剛剛經歷了一輪富士康上市的融資，現在又迎來了這樣一個“巨無霸”公司，壓力必然存在。
從A股近期走勢來看，流動性緊張的局面確實有所體現。前述華南公募投資總監指出，這是較為典型的底部區域慢慢震蕩的狀態，在流動性沒有大幅改善或大幅縮減的情況下，市場更多呈現各板塊輪流表現的格局，比如周一上證50大漲、周二創業板大漲，到明天不知道是什么板塊有表現。
該投資總監表示，總體來講，第一，現在市場肯定是一個相對較低的位置；第二，在沒有流動性支持的情況下，市場要變得很好也困難，尤其6月流動性會進一步偏緊。因此雖然現在是市場底部，但我們還是非常謹慎，不排除在某個階段流動性突然緊張又對市場造成沖擊。像上周醫藥板塊突然大跌，就是流動性突然不夠的反映，6月也可能有這種情況出現。
在流動性緊張的形勢下，不少機構向21世紀經濟報道記者反映，今年只能采取“陣地戰”的策略，打一槍換一炮。
“今年要賺絕對收益的錢，”深圳一位公募基金經理向記者表示，“今年的市場和去年不一樣，我們現在基本是跌多了買漲多了賣。如果去年漲一陣就賣可能會很吃虧，但今年漲多了就賣肯定不會吃虧，只要反彈到一定階段就要兌現收益，因為今年的市場總是需要再平衡。當然，我們也不會頻繁操作，畢竟資金體量大，可能小組合賣得快一點，大組合則要提前埋伏。”獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。