對(duì)于此輪創(chuàng)業(yè)板上漲的原因，星石投資研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為是業(yè)績、估值和市場情緒共同作用的結(jié)果。業(yè)績方面，剔除個(gè)別變化較大的龍頭公司和外延并購的影響，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢；估值方面，經(jīng)過過去兩年的調(diào)整，中小創(chuàng)的估值已回落到平均水平和中位數(shù)以下；市場情緒方面，隨著兩融余額連續(xù)提升，市場偏好出現(xiàn)升溫。同時(shí)，以證金、匯金為代表的國家隊(duì)二季度以來對(duì)中小創(chuàng)的增持也提升了市場對(duì)中小創(chuàng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
不過，星石投資指出，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)上漲、中小創(chuàng)邊際向好并不意味著以“上證50”為代表的大藍(lán)籌股行情的結(jié)束。業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定、估值合理的大消費(fèi)依然具有配置價(jià)值。與此同時(shí)，以上市公司ROE回升為基礎(chǔ)的長期慢牛已經(jīng)展開，不管是價(jià)值股還是成長股，只要有業(yè)績支撐，未來都有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
上海證券基金分析師王博生直言，“創(chuàng)藍(lán)籌”短期內(nèi)還難以取代“漂亮50”成為A股焦點(diǎn)。近期市場風(fēng)格輪動(dòng)明顯加快，賺錢效應(yīng)相對(duì)難以把握，從公募基金持倉來看，其在創(chuàng)業(yè)板的倉位處于近幾年低點(diǎn)，許多今年表現(xiàn)優(yōu)秀的“漂亮50”基金并不會(huì)輕易放棄自己的陣地去追逐市場短期波動(dòng)。況且“創(chuàng)藍(lán)籌”經(jīng)過前期的估值修復(fù)之后已經(jīng)大幅超過國家隊(duì)的持倉成本，一旦宏觀環(huán)境出現(xiàn)變化或者企業(yè)業(yè)績無法兌現(xiàn)，或?qū)⒚媾R階段性調(diào)整。
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