9月20日即將迎來(lái)又一次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，此次會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)啟動(dòng) “縮表”？對(duì)全球資本市場(chǎng)是否會(huì)有沖擊？
天弘基金固收部宏觀研究員陳敏認(rèn)為，9月20日即將迎來(lái)又一次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上開始縮表，所謂縮表，其實(shí)就是對(duì)前幾年大家經(jīng)常討論的量化寬松進(jìn)行退出。
金融危機(jī)之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎靡不振，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買了大量長(zhǎng)期債券，來(lái)放水刺激經(jīng)濟(jì)，2014年由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，因此美聯(lián)儲(chǔ)停止了繼續(xù)購(gòu)買債券，但是過(guò)去買下的債券并沒(méi)有賣掉，甚至在到期的時(shí)候還會(huì)買入新的債券來(lái)維持存量不變。但是美聯(lián)儲(chǔ)不想永遠(yuǎn)維持這種特殊狀態(tài)，希望把自己的資產(chǎn)負(fù)債表恢復(fù)到正常狀態(tài)，具體的方法就是停止目前的到期再投資，到期的債券就任其自然到期，回收資金不再購(gòu)買新的債券，這就是所謂的縮表。
一些觀點(diǎn)認(rèn)為縮表將帶來(lái)全球資本市場(chǎng)的巨大沖擊，我們認(rèn)為這種觀點(diǎn)并不準(zhǔn)確，縮表采取等待債券自然到期的方式，由于美聯(lián)儲(chǔ)所購(gòu)買的債券期限較長(zhǎng)，每個(gè)月到期的金額并不大，所以對(duì)于市場(chǎng)的影響是可控的。