8月以來，股票型基金平均倉位保持在88%之上。不過，股基的“八八魔咒”并未應驗。業內人士分析，考慮到公募基金市場環境的變化，“八八魔咒”被觸發的可能性變小。目前公募基金仍樂觀看市，認為市場保持著較強的韌性。
多家基金公司大幅加倉
8月以來，公募偏股基金倉位總體處于近一年來的中高位水平。據統計，8月第一周(7月31日至8月4日)，股票型基金的倉位開始高于88%，股票型基金和標準混合型基金的倉位分別為90.03%和53.74%。之后的三周，這兩類基金的倉位分別為88.70%和53.53%、89.19%和53.55%、88.97%和53.36%。倉位雖有浮動，但均保持在較高水平。
近一個月來，創金合信、平安大華、浙商基金等15家基金公司倉位增幅超過10個百分點，其中江信基金、新沃基金和益民基金加倉幅度居前，分別為32.49、26.73和23.11個百分點。共計45家基金公司近一月加倉幅度超過5個百分點。
A股市場有“八八魔咒”的說法，即股票基金平均倉位超過88%后，指數將面臨調整。“八八魔咒”上次應驗是在2015年。從2015年3月初開始，普通股票型基金的倉位開始高于88%并一度高于90%，偏股混合型基金的平均倉位也超過了80%，這樣的高倉位一直持續到6月初市場大幅調整。也就是說，按照2015年的情況，“八八魔咒”過了3個月才應驗。
“魔咒”效應打折扣
“雖然現在‘八八魔咒’沒有應驗，但仍需要警惕。”一位基金經理告訴中國證券報記者，按照此前的經驗，由于開放式股票型基金的倉位上限是95%，倉位升至88%之后，加倉的空間有限。
業內人士分析，根據相關規定，自2015年8月8日起，股票型基金的最低股票投資比例調整，從原來的60%提高至80%，使得“八八魔咒”應驗的可能性開始降低。按照那之前的規定，開放式股票型基金的倉位上限是95%，下限是60%。當基金觸及天花板之后，可以靈活大幅調整倉位，從而進一步帶動A股市場進行調整。但倉位下限提高至80%之后，股票型基金調整倉位的空間大幅縮小。
2015年8月的新規實施后，不少股票型基金轉變為混合型基金，并且混合型基金的發行數量遠遠超過普通股票型基金，“八八魔咒”效應大打折扣。
“公募基金目前在A股的流通市值的占比較之前小很多，影響力下降，難以引發連鎖效應。”業內人士表示。據興證策略數據統計，二季度末全部基金持有的A股股票市值為1.81萬億元，較一季度末上升1.93%。全部基金持股市值占全部A股總市值和流通市值的比例分別為3.14%和4.38%。
據中國基金業協會統計數據，2004年，公募基金合計持有A股流通市值占總市值的比重為14.7%，此后3年持續上升，特別是2007年達到25.7%，是2004年以來的最高值。2008年，公募基金所持市值的占比下滑至19.8%，此后連年下滑，2010年降至10%以下，2015年降至4.2%，2016年降至4.11%。
市場韌性仍較強
多位今年以來業績較好的基金經理表示，現在很少從倉位的角度上去博取收益，只有特別看好市場才會適當增加倉位，但幅度不會特別大。目前來看，基金對A股仍持偏積極的態度。
博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，短期內公募、私募基金的總體倉位處于高水平，新增機構資金來源有限。
樂觀地看，市場可能呈現板塊輪動，市場心態可能保持積極。結構上，周期股行情可能繼續分化，金融股與成長股有望延續反彈，國企改革、雄安新區與金磚會議等主題可能有所表現。
平安大華基金表示，周期、消費、金融三個板塊的業績出現明顯改善。受益于供給側改革和行業集中度的提高，周期品價格和業績復蘇在半年報中得到完美的體現。在消費板塊中，白酒和家電類上市公司的半年報非常靚麗。金融板塊盈利改善也很明顯，上半年信貸需求回升，金融監管的加強使得企業融資需求回歸銀行表內，貸款利率的回升是大概率事件。市場情緒方面，經過年中以來的修復，市場整體強度出現趨勢上的扭轉跡象。較此前結構分化下的市場運行，當前市場無疑具備更強的韌性。
招商基金表示，在樂觀的預期下，結構性機會遠大于指數機會。對于指數，仍以流動性考量作為最顯著的影響變量，衡量市場的全局性賺錢效應，目前偏謹慎。對于結構性行情，從基本面角度出發選股，繼續持有價值龍頭股、跟蹤周期品、挖掘中小創板塊中盈利增長較為確定且估值合理的標的。