財經365訊 從最近股市的漲幅走勢來看，基金的周期股、金融股和創業板均有所表現。對于后市行情，基金經理認為，周期、金融和創業板行情的交替演繹，可能引發行情的進一步分化，部分周期乃至消費白馬的估值風險也在上升，未來市場或仍以結構性機會為主導。
市場熱點有望分化
“市場其實在去年年初見底之后，就產生較大分化，首先是業績好、估值低的股票創出新高，其次轉移到估值略高、但成長性較好的細分龍頭，近期市場的賺錢效應明顯增加。”前海開源基金執行總經理楊德龍表示，現在的市場熱點可能有一些混亂，投資者一定要保持平和的心態，以不變應萬變。下半年，消費股和周期股可能會形成輪動，不再是“一枝獨秀”。
今年以來，水泥板塊終端銷售價格大漲，很多優質水泥股漲幅很大，而重卡月銷售創新高，挖掘機等工程機械銷量持續增長，這些都表明今年基建投資有所增多。投資者操作上應采取中線持股的策略，選擇一些盈利正在改善的周期股，還有一些可以長期持有的消費股。
博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，前段時間創業板反彈略顯倉促，板塊人氣既沒有全面擴散，短期也沒有表現出持續性。另一方面，由白酒引領的“白馬”行情繼續發揮余熱，擠兌了價值重估行情的資金，對周期與金融地產齊頭并進的格局有所影響。展望后市，創業板的反彈或引發行情的進一步分化，部分周期乃至消費白馬的估值風險也在上升，市場機會可能仍在結構。總體而言，建議配置偏向防守，以貨幣、中短久期債券的高比例配置獲取穩健收益，以估值匹配成長的個股配置獲取階段性增厚收益。
高成長新興行業現布局良機
今年以來市場以區間震蕩為主，二季度以來的“漂亮50”行情體現出市場對確定性的追求，但目前來看預期可能已經較為飽滿。博時基金基金經理認為，短期來看，在市場沒有系統性金融風險的前提下，市場整體下行空間不大，以結構性行情為主。中長期來看，市場處于底部區域，目前正是精選布局的良機。機會將更多出現在估值合理、成長性較高的戰略新興行業，主要包含的行業有機械(高端裝備制造業、智能化設備、環保設備等)、國防軍工、汽車、電氣設備、電子、計算機設備、通信、醫藥生物等。
廣發基金資產配置部研究員曹世宇認為，在業績和估值的雙重壓力下創業板短期難以出現趨勢性的機會。不過，在當前市場強調業績確定性和估值水平相匹配的投資導向下，不排除有部分創業板個股的結構性機會可能會有所顯現。
也有基金業內人士表示，在嚴監管和脫虛向實導向下，市場對于業績和成長確定性不大的小市值品種很難像2014年、2015年一樣給予那么高的溢價。相反，整個市場對于不確定性的厭惡會使資金集中向基本面確定和可預期性強的品種聚集。上半年家電和白酒的強勢是一個重要信號，在大市值白馬估值上拓空間有限的背景下，不排除下半年市場會選擇創業板中盈利模式和成長性較為明確的品種去抱團。如手游電競產業鏈、新能源汽車產業鏈等都可以作為布局對象。如果想長時間的投資不妨選擇一下定投，選一只走勢較好的基金，了解基金經理的情況來選擇入手。畢竟舊基金還是比較穩定的。
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