山東信托為什么要轉(zhuǎn)讓子公司，是否對(duì)于其發(fā)展不看好？泰信基金向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，“我司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜請(qǐng)以大股東山東信托的公告表述為準(zhǔn)，我司不予置評(píng)。”
一位接近泰信基金的人士透露：“泰信基金業(yè)績(jī)不佳，跟公司長(zhǎng)期以來(lái)的投資風(fēng)格有關(guān)系。泰信基金以中小盤成長(zhǎng)股為投資風(fēng)格，而現(xiàn)在的中小創(chuàng)表現(xiàn)確實(shí)不好。”他認(rèn)為，這兩年市場(chǎng)環(huán)境于泰信基金不利，2011~2014年的時(shí)候，泰信基金的業(yè)績(jī)還可以的，從2016年開(kāi)始，中小創(chuàng)一直呈下跌趨勢(shì)，尤其是創(chuàng)業(yè)板遭遇重創(chuàng)，這或許是造成泰信基金業(yè)績(jī)下滑的原因。
兩年跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)
據(jù)數(shù)據(jù)，截至7月25日，泰信基金旗下共有22只基金(A/B/C分別計(jì)算)，其中靈活配置型基金8只，偏股混合型6只，剩余為債券型基金8只。記者注意到，今年以來(lái)，投資收益率后十名為靈活配置型和偏股混合型基金，偏股混合型今年投資收益率全部為負(fù)，兩年以來(lái)最大跌幅達(dá)到-38.37%(泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)基金)。靈活配置型基金除了三只投資收益率為正，其余均為負(fù)。其中泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)基金、泰信優(yōu)質(zhì)生活基金今年以來(lái)投資回報(bào)率均跌破了百分之十，分別為-11.8%、-10.32%。
基金經(jīng)理把基金業(yè)績(jī)不佳的原因歸結(jié)為市場(chǎng)環(huán)境。以下跌幅度最大的泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)基金為例，基金二季報(bào)表示，二季度市場(chǎng)偏好價(jià)值藍(lán)籌股，上證綜指下跌 0.93%，中小板上漲 2.98%，創(chuàng)業(yè)板則下跌 4.68%。多數(shù)行業(yè)出現(xiàn)下跌，消費(fèi)類、金融板塊相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，周期類板塊波動(dòng)較大， TMT、軍工行業(yè)仍處于弱勢(shì)狀態(tài)。
對(duì)于泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)行情變換的情況下，以穩(wěn)健為主，適當(dāng)控制倉(cāng)位，同時(shí)適當(dāng)增加了藍(lán)籌股的比重，但是隨著二季度市場(chǎng)波動(dòng)加大，配置的調(diào)整在業(yè)績(jī)上并沒(méi)有顯現(xiàn)出來(lái)，但是基金經(jīng)理認(rèn)為隨著市場(chǎng)的演繹，通過(guò)長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股最終將為投資者獲取利益。
泰信國(guó)策驅(qū)動(dòng)基金在本輪市場(chǎng)下跌中也受到較大沖擊。雖然基金經(jīng)理在 4 月減持了部分國(guó)防軍工行業(yè)相關(guān)個(gè)股，但由于之前重倉(cāng)持有，損失較大。記者注意到，5 月中旬，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)反彈跡象，該基金也積極參與，增持了部分傳媒和計(jì)算機(jī)行業(yè)的股票，但創(chuàng)業(yè)板的反彈很快，增持的部分股票也出現(xiàn)了損失。
基金經(jīng)理在季報(bào)中寫道，2017 年 6 月下旬開(kāi)始，中報(bào)業(yè)績(jī)較好、估值較低的煤炭、有色金屬，汽車等周期性行業(yè)也開(kāi)始有了良好的表現(xiàn)。本基金在 6 月對(duì)倉(cāng)內(nèi)股票進(jìn)行了較大的調(diào)整，減持了部分低估值藍(lán)籌股，增持了部分前期跌幅大、中報(bào)業(yè)績(jī)較好、估值較低的周期股。
數(shù)據(jù)顯示，泰信基金2015年的業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)，除2016年成立的基金外，只有一只跑輸同業(yè)比較基準(zhǔn)，其余均不同程度跑贏。而2016年以及2017年上半年以來(lái)，泰信基金的基金業(yè)績(jī)即每況日下，不管是2016年年報(bào)還是2017年季報(bào)，所有后十名基金均跑輸同業(yè)比較基準(zhǔn)，無(wú)一幸免。
面對(duì)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的殘酷事實(shí)，泰信基金方面回應(yīng)稱，2016年以來(lái)，泰信旗下基本面400分級(jí)指數(shù)基金、行業(yè)精選混合基金、中證200指數(shù)基金等3個(gè)權(quán)益類產(chǎn)品均跑贏同期基準(zhǔn)收益率。此外，有8只權(quán)益類基金在同期基準(zhǔn)收益率之下。他們強(qiáng)調(diào)，“理性的基金投資是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，市場(chǎng)短期可能會(huì)有波動(dòng)。”
規(guī)模逐年下滑
除了基金業(yè)績(jī)，2017年以來(lái)，泰信基金規(guī)模也一直縮水。據(jù)數(shù)據(jù)，泰信基金2017年第一季度規(guī)模減少7.56億元，第二季度減少2.99億元。從2015年的119.33億元下降至50.08億元。兩年來(lái)規(guī)模降低69.25億元。同樣是成立于2003年的興全基金，截至今年一季末，規(guī)模上升至1293.28億元；成立于2003年的海富通基金也一直保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，規(guī)模為486.83億元。
對(duì)于規(guī)模下滑的原因，泰信基金同樣歸結(jié)于市場(chǎng)環(huán)境，認(rèn)為現(xiàn)階段市場(chǎng)環(huán)境讓基金公司的新基金發(fā)行和老基金持續(xù)營(yíng)銷都比較困難，泰信基金也相應(yīng)放慢了步伐。同時(shí)，因?yàn)閮糁祿p失也導(dǎo)致規(guī)模出現(xiàn)一定程度下滑。此外，泰信基金稱，今年以來(lái)公募市場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)張主要集中在貨幣基金，權(quán)益類和固收類產(chǎn)品的發(fā)展均比較緩慢。
除了業(yè)績(jī)下滑、規(guī)模縮水，泰信基金投研團(tuán)隊(duì)動(dòng)蕩也不小。據(jù)數(shù)據(jù)，從2014年7月1日至今，三年多以來(lái)已經(jīng)有5名基金經(jīng)理先后離職。
對(duì)于泰信基金的人事調(diào)整，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，從離職率來(lái)看，泰信基金其實(shí)還是好于其他某些公司的，也好于公募基金平均離職水平。當(dāng)然，人員的變動(dòng)無(wú)疑會(huì)影響業(yè)績(jī)，“主動(dòng)管理基金換人如換刀，換一人就意味著要換組合股票，這也是投資中的損耗。”他表示。
對(duì)于泰信基金最近出現(xiàn)的種種問(wèn)題，泰信基金也表示，公司很重視基金業(yè)績(jī)和管理規(guī)模的發(fā)展，會(huì)結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境及投資者需求逐步擴(kuò)充產(chǎn)品線和充實(shí)規(guī)模。公司債券類基金的業(yè)績(jī)一向比較穩(wěn)健，相信權(quán)益類基金業(yè)績(jī)未來(lái)能夠逐步改善。
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