上周MSCI新興市場指數納入A股，短期將提振市場情緒，長期利好價值藍籌板塊。業內人士認為，接下來市場將更多地呈現結構性行情，今年核心的要素仍是確定性，下半年業績增長確定的公司和行業或存在估值切換行情。
藍籌行情或持續
二季度以來，大盤股行情表現明顯，資金集中涌向在白酒、家電等大消費藍籌，中小市值普跌。基金收益亦繼續體現大盤行情。
截至6月23日周五，604只股票型基金收益前三甲均重倉了貴州茅臺、格力電器、美的集團等價值藍籌中的一只或多只。
同期私募收益亦體現“萬般皆下品，唯有‘價值’高。”上海尋乾資產創始人、總經理喬亮認為，“今年行情比較特別，很難說哪個策略更優。市場的亮點就是大盤藍籌如茅臺、格力、海爾等；上半年擁抱價值龍頭的私募收益顯著高于私募行業均值。”喬亮認為，目前市場依然是給確定性溢價，投資者須注重監管政策、監管事件帶給市場的風險與機會。
A股價值龍頭行情亦溢出到海外市場。據全球知名對沖基金研究機構數據，截至2017年5月末，投向中國的中國概念對沖基金變現十分亮眼：期間錄得平均收益11.59%，同期投向除日本的亞洲地區對沖基金錄得平均收益9.68%，而同期全球對沖基金錄得平均收益僅3.2%。香港對沖基金Milvus Capital首席執行官李宇表示，海外基金傾向于選擇大藍籌，如茅臺、格力等做多；選擇中小市值做空。今年上半年的行情下這種策略得天獨厚。
6月21日MSCI新興市場指數將222只A股納入明晟新興市場指數。222只成分股中以銀行券商等藍籌為主。部分業內人士表示MSCI納入A股或令A股的大盤行情延續，222只成份股可能打破此前“漂亮50”，“要命3000”的格局，向好的大盤股范圍或擴充。
核心要素仍是確定性
目前影響市場情緒的內在因素即將過去，銀行半年度MPA考核，并未帶來恐慌，“錢荒”未出現。方正證券認為，外在因素更是基本消失，美聯儲加息塵埃落定，A股納入MSCI利好出盡，利空傳聞煙消云散。建議逢低關注底部形態較好股，回避近期漲幅過高股。
招商證券認為，由于短期股票市場估值中樞可能持續下移，建議高風險偏好的投資者可考慮逆向投資，資產配置可傾向成長風格強烈股票，承受一定風險，等待市場風格切換。
信達證券策略分析師谷永濤則建議配置方面依然延續目前的行情風格，選擇價值確定性高，估值堅實的行業和板塊。他認為前期市場調整中跌幅較大的個股亦值得關注。
華商基金公司研究發展部副總經理蔡建軍則認為對于下半年的市場，可從三個因素來考慮，一是流動性，目前金融體系降杠桿仍在進行中，對銀行體系的監管，非常有利于降低經濟長期風險，有利于市場的長遠發展，但短期流動性偏緊的狀態或仍將持續，因此可以大致判斷市場或暫不會出現大的系統性機會，區間震蕩的可能性更大；二是企業盈利，目前實體經濟穩健運行，地產調整的壓力得到有效對沖，企業盈利仍處于一個較好的修復窗口，特別是中上游的企業，實體經濟下行的風險不會太大；三是從風險偏好來看，短期有所恢復，前期市場結構性行情導致很多股票跌幅較大，存在一定的反彈需求，但中期來看，風險偏好仍處于較低狀態，今年核心的要素仍是確定性。市場更多可能還是呈現出結構性行情，業績和估值的匹配度仍是核心關注點，下半年業績增長確定的公司和行業或存在估值切換行情。