臨近6月末，資金面偏緊局面仍在持續(xù)。近期市場上，貨幣基金、短期理財基金、銀行理財產(chǎn)品等金融產(chǎn)品收益率仍不斷攀升。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，6 月是年中資金的敏感月份，疊加MPA考核等因素，加上金融去杠桿仍在持續(xù)，流動性季節(jié)性緊張局面短期難以改變。但金融機(jī)構(gòu)對此也早有應(yīng)對，加上央行當(dāng)前從市場預(yù)期和流動性投放兩個方面加強(qiáng)貨幣市場的利率穩(wěn)定，故而資金面平穩(wěn)跨季應(yīng)無虞。
進(jìn)入6月，貨幣基金的7日年化收益率可謂節(jié)節(jié)攀升，這一特征在6月中旬后更是明顯。東方財富Choice資訊統(tǒng)計顯示，6月22日全市場612只貨幣基金中，7日年化收益突破5%的貨幣基金達(dá)11只。而7日年化收益超過4%的基金產(chǎn)品達(dá)370只，占比已超過貨基整體數(shù)量的半數(shù)。
受到資金面持續(xù)緊張影響，以“銀行協(xié)議存款”為主要投資標(biāo)的短期理財基金近期收益率也不斷上漲。東方財富Choice資訊統(tǒng)計顯示，6月22日全市場103只短期理財基金的平均7日年化收益為3.53%，而7日年化收益超過4%的相關(guān)基金達(dá)61只，占比約六成。
銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，今年以來貨幣基金的平均凈值增長率為1.65%，短期理財債基平均凈值增長率為1.71%。
銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率也仍在持續(xù)上漲中。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入6月以后，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已從此前的4.3%漲至4.4%，6月中旬以后發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率更是達(dá)到4.6%。
基金業(yè)內(nèi)人士指出，美聯(lián)儲6月的議息會議不僅實施了年內(nèi)的第二次加息，更向市場較明確地傳遞出縮表信號，這也意味著全球流動性仍趨緊張，我國貨幣政策或?qū)⒗^續(xù)維持中性“偏緊”的態(tài)勢。
市場反應(yīng)也印證了業(yè)內(nèi)人士的分析。隨著年中時點臨近，集合信托的發(fā)行也因此受到影響，發(fā)行規(guī)模大幅下跌。
用益信托最新的統(tǒng)計顯示，剛剛過去的一周，集合信托市場的發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)回落，跌破百億元關(guān)口，較前一周環(huán)比下跌了31.89%。用益信托研報指出，集合信托發(fā)行市場此番出現(xiàn)較大的波動，主要與當(dāng)前年中考核關(guān)口將至，各大金融機(jī)構(gòu)資金需求收緊有一定關(guān)系。
記者采訪多位市場人士均認(rèn)為，從歷次季末的資金利率變化來看，季末后半月的資金壓力比上半月要大很多。6 月上半月雖未出現(xiàn)資金面過于緊張的局面，但是若央行不給予足夠的流動性支持，仍有可能出現(xiàn)資金利率飆升的情況。
不過，聯(lián)訊證券的最新研報指出，上周美聯(lián)儲加息靴子落地，但央行并未跟隨上調(diào)逆回購利率，同時上周公開市場操作凈投放4100 億元，創(chuàng)近5個月以來單周新高。而金融機(jī)構(gòu)對季末資金趨緊早有準(zhǔn)備，預(yù)計資金面平穩(wěn)跨季的可能性較大。
華融信托研究員袁吉偉則表示，當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)的超額存款準(zhǔn)備金率保持在相對較低的位置，疊加金融機(jī)構(gòu)去杠桿因素，預(yù)期未來央行在貨幣投放上仍較謹(jǐn)慎。他預(yù)計下半年貨幣市場仍處于偏緊的狀態(tài)，貨幣市場的供求狀況可能略好于上半年，但是幅度有限，這也在很大程度上決定了短期利率仍將維持在一個相對較高的水平。