中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長鐘蓉薩在南方基金2017年財富管理與資產(chǎn)配置論壇上表示，希望各方共同推進行業(yè)環(huán)境的完善，讓行業(yè)回歸專業(yè)，為百姓理財提供“營養(yǎng)套餐”。
公募基金整體成果豐碩
鐘蓉薩表示，行業(yè)已經(jīng)走過19年，公募基金沒有剛性兌付，制度最為規(guī)范，為資產(chǎn)管理行業(yè)提供了良好典范。
鐘蓉薩充分肯定了公募基金業(yè)19年來的發(fā)展成績。在投資業(yè)績方面，19年間，如果投資者持有公募基金的時間足夠長，可以從公募基金中取得良好回報。目前全市場有4000多只產(chǎn)品，近五年股票型基金年化收益率能夠達到10%，混合型基金年化收益率能夠達到14%，債券型基金年化收益率能夠達到7%。在投資者方面，公募基金憑借其專業(yè)性得到了養(yǎng)老金等專業(yè)機構(gòu)的充分認可，是養(yǎng)老金投資管理的主力軍。未來隨著資產(chǎn)配置能力的提高，公募基金專業(yè)水平將不斷提升。
行業(yè)發(fā)展空間廣闊
鐘蓉薩指出，雖然投資者長期持有公募基金可以取得不錯的收益，但部分投資者持有基金感受欠佳。究其原因，一方面是投資者持有基金的時間比較短，另一方面也是目前國內(nèi)缺少鼓勵長期投資的相關(guān)機制，例如缺少個人養(yǎng)老稅收遞延制度的安排。
鐘蓉薩表示，目前市場上公募基金產(chǎn)品數(shù)量較多，給投資者帶來了一定的選擇難度。如何令公募基金既有較好業(yè)績，又能給投資者帶來好的實際回報，是基金業(yè)協(xié)會致力解決的問題。
去年協(xié)會提出發(fā)展FOF，為老百姓提供“營養(yǎng)套餐”，正是希望借助FOF來解決這些問題。在業(yè)內(nèi)共同的推動下，去年證監(jiān)會發(fā)布了《基金中基金指引》，而且今年5月基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《基金中基金估值業(yè)務(wù)指引(試行)》。
從美國的經(jīng)驗來看，美國采用FOF形式滿足養(yǎng)老理財需求的一站式方案，受到了投資者的廣泛歡迎。鐘蓉薩認為，可通過FOF的模式提升行業(yè)整體的資產(chǎn)配置能力。
截至2016年末，美國的目標日期基金規(guī)模為7630億美元，年化復(fù)合增長率42%，目標風險型基金年化復(fù)合增長率高達24%，兩類基金的發(fā)展促進了美國養(yǎng)老金資產(chǎn)的增長。我國老齡化速度使得基本養(yǎng)老和財政面臨較大壓力。隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，真正能夠建立年金制度的企業(yè)數(shù)量增長并不是很快，協(xié)會希望建立在稅收遞延下的個人賬戶，可以為國家和財政減輕負擔，為個人養(yǎng)老提供幫助。公募基金公司可以通過FOF實踐，管理好基金產(chǎn)品，幫助個人獲取一站式的解決方案。
借助FOF提升資產(chǎn)配置能力
鐘蓉薩表示，中國公募基金產(chǎn)品同質(zhì)化問題較為突出。隨著FOF的發(fā)展，優(yōu)質(zhì)子基金會成為FOF配置的重要部分，良性循環(huán)將使基金行業(yè)更多地回歸本源，做好自身業(yè)務(wù)。
過去的公募基金主要是直接投資股票、債券、貨幣等，整體的資產(chǎn)配置能力不是很強。當管理資產(chǎn)規(guī)模相對較小時，上述問題并不突出，但當基金公司面對龐大的管理規(guī)模時，確實需要提升資產(chǎn)配置能力。
“通過FOF的產(chǎn)品，提升公募基金的資產(chǎn)配置能力，改變公募基金行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化的格局，正是我們所期待的。”鐘蓉薩說。