下折基金如何折算凈值？
為了保護(hù)A份額的投資者的利益，分級基金設(shè)立了下折。上述多家基金公司客服介紹，一半分級B的基金份額參考凈值跌至0.25元時即觸發(fā)下折。
鵬華基金400客服向《投資者報》記者介紹，以國防B為例，當(dāng)國防B份額的基金份額參考凈值低至0.25元或以下，基金將分別對國防A份額、國防B份額和國防份額進(jìn)行份額折算，份額折算后基金將確保國防A份額和國防B份額的比例為1:1，份額折算后國防份額的基金份額凈值、國防A份額和國防B份額的基金份額參考凈值均調(diào)整為1元。國防份額、國防A份額和國防B份額的份額數(shù)將相應(yīng)縮減。
“一旦觸發(fā)下折，分級B會在下一個交易日按照當(dāng)天的基準(zhǔn)凈值進(jìn)行折算，加入你分級B有1萬份額，下折后第一個交易日基準(zhǔn)凈值是0.2元的話，重新將凈值調(diào)整為1元，這樣你的基金份額就變成了2000份，相應(yīng)的減少了。下折后第二個交易日，分級A份額和B份額均停牌，再到下一個交易日上午10:30之后恢復(fù)正常交易。”招商基金客服解釋。
此外，有較多分級產(chǎn)品的富國基金還在官網(wǎng)上對下折的產(chǎn)品進(jìn)行了詳細(xì)的分析。以5月22日觸發(fā)下折的體育B為例，“5月22日體育B觸發(fā)了下折，23日為下折確認(rèn)日，24日，體育B、體育A將停牌一天，于25日10:30復(fù)牌，屆時才走完下折流程。”
對此，上述分析稱，23日，中證體育指數(shù)暴跌3.23%，擁有5倍杠桿的體育B竟沒有跌停，僅跌至7%就戛然而止。其實在暴增成交量背后，樂開花的是以較高價出逃的人，而盲目抄底的投資者接下來可能將面臨價格回落風(fēng)險。
那么，對于上述抄底體育B，究竟在何種情況下有反超賺錢的可能呢？答案是，中證體育指數(shù)的暴漲。也就是說，只有中證體育指數(shù)漲幅達(dá)到9%時，體育B才有1.42%的正收益。
對投資者均有風(fēng)險提示
對于投資者目前想要購買分級基金，所有基金公司可否都提示了分級基金新規(guī)，即個人和一般機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)符合“申請開通權(quán)限前20個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于人民幣30萬元”等條件并在券商營業(yè)部現(xiàn)場以書面方式簽署《分級基金投資風(fēng)險揭示書》，才能申請開通分級基金相關(guān)權(quán)限。
對于分級B的具體風(fēng)險，招商基金400客服表示，分級B具有場外、場內(nèi)雙重風(fēng)險。在場外方面，分級B受資本市場波動的影響較大，分級B自身帶有較強的杠桿，A股的變動體現(xiàn)在分級B上的影響是放大的；場內(nèi)方面，還有溢價的風(fēng)險，即在下折之后，如果投資者高于折算的價格之上購買，比如折價0.2元，投資者以0.3元進(jìn)場，還要承當(dāng)0.1元的溢價，同樣假設(shè)原有份額為1萬份，分級B的損失除了下折的損失，還有1000元的溢價損失。
此外，前海開源400客服也表示，當(dāng)前并不是投資分級基金的最佳時機，目前公司也沒有新的分級基金產(chǎn)品推出。