5月19日下午,監管機構通報了對新沃基金專戶業務風控缺失導致重大風險事件的處理情況。先來看處理結果,“為嚴肅市場紀律,切實保護投資者合法權益,我會擬依法對新沃基金及有關責任高管人員進行處理。一是責令新沃基金針對核查發現的合規風控問題進行改正,暫停辦理公司特定客戶資產管理計劃備案手續;二是暫停受理公司的公募基金產品注冊申請6個月;三是對負有管理責任的董事長、總經理及督察長出具警示函。”
多位公募人士告訴《每日經濟新聞》記者,這樣的處理結果還是“比較重,至少今年的業務都要受影響甚至暫停”。一位大型公募人士指出,這也表明了監管機構對于公募機構通道業務的鮮明態度——證券基金經營機構從事資管業務應堅持資管業務本源,謹慎勤勉履行管理人職責,不得從事讓渡管理責任的所謂“通道業務”。
一季報揭逆回購交易違約內幕:專戶通道搞事情
4月21日,中融現金增利貨幣市場基金(以下簡稱中融現金增利)在一季報中披露,其在一筆債券質押式逆回購業務中遭遇其交易對手違約。接受采訪的業內人士均表示,這種情況“有史以來罕見”。這里提到的這個交易對手,就是新沃基金。
公告顯示,報告期內,中融現金增利與新沃基金管理的“新沃基金-乾元2號資產管理計劃”(以下簡稱乾元2號)于2016年12月7日達成一筆交易金額為5000萬元的債券質押式逆回購業務。截至到期結算日2017年2月7日,乾元2號未履行回購義務。
監管機構通報顯示,2016年12月20日,乾元2號受持有的信用債券違約及高杠桿操作相互疊加影響,發生大額質押回購到期無法償付的情況。“我會立即督促基金公司及相關各方及時處理相關風險事件,截至目前,相關回購已全部解除,產品質押杠桿已全部消化,風險因素得到有效化解。”
同期,監管機構對新沃基金及旗下產品運作情況進行了專項現場核查。核查發現,新沃基金對前述專戶產品的風控缺失、管理失當,是造成風險事件的根本原因。同時,其在公募基金的管理也存在一定違規問題與風險隱患。
一位滬上公募投研部人士坦言,從報道的描述推斷,出問題的可能是通道業務。“對于此類業務,之前有稍微激進的公司可能會在風控上管得沒那么嚴,基本是最大限度滿足資金方需求。”
他指出,債券質押式回購是參與者進行的以債券為權利質押的短期資金融通業務,而拿債券做質押加杠桿其實屬于正常的加杠桿操作,“主要是對于具體債券的風控沒做好、‘踩雷’了,加上又有杠桿,所以問題才比較嚴重。這也是個別案例,大部分公司對這塊還是比較在意的。”
專家呼吁:公募應回歸并專注主業
在通報結尾,監管機構再次強調——我會將始終堅持“依法、全面、從嚴”監管的理念,對經營管理混亂、合規風控失效、未履職盡責導致出現重大風險或者風險外溢的證券基金經營機構,依法從嚴問責,對違法違規情節嚴重的“害群之馬”,堅決清理出行業隊伍,促進證券基金行業持續健康發展。
對此,業內人士紛紛表示贊同甚至稱快,一位第三方機構人士直截了當地告訴《每日經濟新聞》記者,“這些處理是非常有必要的。現在新公司發展那么多,必須加強監管,而新沃基金的事件對所有新公司來說都應引以為戒。”
公開資料顯示,新沃基金成立于2015年8月19日,管理資金規模為43.76億元,一共成立了4只基金(A、B或A、C份額合并計算)。記者發現,除新沃通寶貨幣成立于2015年10月,其余3只成立于2016下半年;這4只基金的有效認購總戶數均為200余戶,凈認購金額為2億元或6億元再加上一個零頭金額。相信大家一定覺得這些特征眼熟,這不是機構定制基金嗎?
上述大型公募人士也表示,公募基金應該回歸主業,“到這個市場上來是做資產管理的,而不是做其他。大家應該明確一點,應該先做好自己的主業,再是專戶業務,不要本末倒置了。”
并且此次“出事”的乾元2號,是通道業務的可能性也比較大。那么作為一家以公募基金為主業、以普惠金融為義務的公司,新沃基金是否履行了自己的職責呢?
上述第三方機構人士表示,公司專戶如果做了通道業務就很難控制風險,畢竟都是“聽出資方的”,這也不符合公募基金的本質。“當前有一些公募基金公司特別是新公司存在‘掛羊頭賣狗肉’的情況,專戶業務做得很大,公募產品卻發得很少、規模也特別小。這兩年來,專戶業務出問題的其實不在少數。所以監管層這樣的處理非常有必要,是對整個行業起到警醒作用。”