7月31日早盤，草甘膦板塊逐漸走強(qiáng)，龍一興發(fā)集團(tuán)(16.38 +10.01%,診股)漲停，龍二江山股份(20.50 +6.88%,診股)漲7%，龍三新安股份(10.18 +5.38%,診股)漲5%。
環(huán)保風(fēng)暴再起 草甘膦景氣將起航
事件:
根據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，7月24日華東地區(qū)草甘膦大幅調(diào)漲1500元/噸，達(dá)到2.15萬(wàn)元/噸，7月25日，福華95%原粉上海港提貨價(jià)上調(diào)500元/噸至22500元/噸。同時(shí)第二批環(huán)保核查將陸續(xù)進(jìn)駐山東、四川、浙江、吉林、新疆、西藏、海南、青海。四川和浙江是草甘膦大省。
簡(jiǎn)評(píng)
環(huán)保督查進(jìn)駐草甘膦大省，供給端受限在即
回顧草甘膦近幾年歷史，2013年開始草甘膦價(jià)格持續(xù)下降，一直到2016年7月份最低達(dá)到17000元/噸，之后再低庫(kù)存、低開工、環(huán)保趨嚴(yán)以及海外需求旺季帶來(lái)之時(shí)，價(jià)格開始反彈，一月份最高達(dá)到2.5萬(wàn)/噸，之后在需求旺季結(jié)束之后價(jià)格下滑；我們認(rèn)為今年草甘膦價(jià)格走勢(shì)有望復(fù)制去年甚至超越去年。今年中央環(huán)保督察組將分兩批次，第二批將陸續(xù)進(jìn)駐山東、四川、浙江、吉林、新疆、西藏、海南、青海，其中浙江和四川兩省份草甘膦產(chǎn)能占據(jù)全國(guó)總產(chǎn)能的37.5%。環(huán)保影響有望超越去年。
甘氨酸和黃磷繼續(xù)調(diào)漲，成本端存支撐
6月份以來(lái)，受到京津冀環(huán)保高壓影響，甘氨酸價(jià)格迎來(lái)大幅上漲，月漲幅2800元/噸，折合31%；受到上游石墨電極價(jià)格大幅調(diào)漲，以及短期內(nèi)供應(yīng)緊張行情難緩解，多數(shù)工廠訂單已排至7月底，黃磷價(jià)格大幅拉漲，單月漲幅達(dá)到11%，當(dāng)前報(bào)價(jià)到14600元/噸，隨著甘氨酸和黃磷價(jià)格調(diào)漲，并且后市大概率繼續(xù)上漲，對(duì)草甘膦成本端給予支撐。
需求有望迎來(lái)復(fù)蘇，草甘膦景氣將起航
草甘膦下游需求有望迎來(lái)復(fù)蘇，草甘膦主要用于轉(zhuǎn)基因作物，國(guó)內(nèi)90%以上的草甘膦需要出口，而每年的四季度通常是海外采購(gòu)的旺季，6月份草甘膦開工率達(dá)到67.6%，由于存在許多落后小產(chǎn)能以及名義存在實(shí)際已經(jīng)淘汰的產(chǎn)能，這一開工率已經(jīng)接近峰值，與近3年開工率峰值僅相差0.8%。未來(lái)需求旺季到來(lái)之時(shí)，草甘膦供需將變?yōu)榫o張，景氣有望再起航。
重點(diǎn)推薦沙隆達(dá)A(15.03 +4.30%,診股)、揚(yáng)農(nóng)化工(43.60 +4.16%,診股)、興發(fā)集團(tuán)、新安股份、江山股份、廣信股份(16.14 +3.93%,診股)。
沙隆達(dá)A具備2萬(wàn)噸IDA法草甘膦產(chǎn)能；揚(yáng)農(nóng)化工具備4萬(wàn)噸IDA法草甘膦產(chǎn)能；興發(fā)集團(tuán)具備9.75萬(wàn)噸草甘膦權(quán)益產(chǎn)能、
8萬(wàn)噸甘氨酸產(chǎn)能、8.5萬(wàn)噸黃磷產(chǎn)能，可以實(shí)現(xiàn)自給自用；新安股份具備8萬(wàn)噸甘氨酸法草甘膦產(chǎn)能；江山股份具備4萬(wàn)噸IDA法草甘膦產(chǎn)能和3萬(wàn)噸甘氨酸法草甘膦產(chǎn)能。廣信股份具備2萬(wàn)噸草甘膦產(chǎn)能。（中信建投）
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