推行國際化戰略，完成四項海外并購。公司上市后推行國際化戰略，2014年收購了CNP公司45%股權，2015年收購了美國圣騎士80%股權，2017年對歐盛騰的并購正在推進，包括大股東發起的歐綠保的并購已完成交割。
經過近幾次的大規模海外并購，公司已經積累了足夠的技術和資源等待消化吸收，下一步的重心會放在技術的研發和整合上面，包括渠道的整合、制造的協同和研發資源的整合。公司未來的發展軌跡是通過海外并購，在中國市場形成獨特的技術支持和市場占有。美國圣騎士、AS公司在中國環保市場的業務拓展，借助于上市公司的資本優勢，其海外業務也將持續活躍，將為其打開新的增長空間。
水務板塊：PPP、EPC項目貢獻主要業績增量。公司水務板塊主要包括國內水務和一帶一路（主要是印度市場）板塊。1）國內水務方面，公司與AS公司合作研發出一種適合中國的工藝路線，能夠解決農村污水處理“兩難一高”的問題；四川省岷江流域、沱江流域的治理將帶動污水處理廠的大規模升級改造，產生大量技術和裝備需求，公司重點布局四川省3萬噸以上污水處理廠技改項目；近期公司收獲首個污泥EPC項目，成功由設備供應商轉型工程總承包商。2）一帶一路：印度市場空間廣闊。印度近期向全世界推出一批重大環保項目，其中最重大的一個項目叫“清潔恒河”，涉及恒河流域144個城市，人口規模4-5億?！扒鍧崣M河”第一批項目有望于近期落地落地，公司積極參與項目的投標。如果印度項目能夠順利落地，對于公司的技術拓展具有非常重要的示范意義。目前公司在手PPP、EPC訂單共11億元，將于今年貢獻主要業績增量。
油田環保技術領先，看好運營服務轉型。1）油田環保技術領先。目前處理油田污染物方面，熱化學洗滌和熱解技術比較受推崇和認可，這兩大技術公司都有掌握，并且公司的熱化學洗滌技術在國內處于技術前沿，技術優勢明顯。公司也開始逐步往水、鉆采廢水、壓裂液、采油廢水、地層采出水處理等領域拓展，今年力爭在這些領域取得一些裝備、訂單的突破。公司2014年整合了美國圣騎士技術，2015年在各油田做了大量測試和研發，2016年在大慶、遼河、長慶、新疆、四川幾大區塊都已經進駐市場并取得了大量訂單。2）轉型運營服務商。公司的油田環保訂單以移動式撬裝設備銷售為主，主要是為后續運營服務搶占市場先機。今年除了移動式撬裝設備服務外，會尋求與油田方、地方具備相關資源和資質的實體單位合作，推進危廢中心，綜合處臵站的建設，形成穩定的長期收益。目前油田環保屬于藍海市場，相關環保標準的趨嚴將提高行業準入，公司有望在未來三到五年內成長為國內油田環保的領軍企業。
盈利預測與投資建議。預計公司2017~2018年凈利潤分別為3.80億元、5.14億元。公司當前備考市值97億（不考慮配套募資），對應估值25倍、19倍。
公司后續中心轉向海外技術的吸收、整合，拓展國內市場，訂單有望爆發；中標收個污泥EPC項目，由設備供應商向工程總承包商轉型；油田環保由設備銷售向運營維護轉型，有望貢獻穩定業績；大股東增持均價23.71元/股，目前股價折價27%奠定極高安全邊際；綜上，給予增持評級。
風險提示：增發進度滯后，收購資產整合不及預期。