今日，滬指探底回升，盤中一度跌至3056.56點(diǎn)，再創(chuàng)階段新低，之后震蕩企穩(wěn)，最終微幅收漲0.06%至3080.53點(diǎn)結(jié)束一天交易，終結(jié)了此前的“五連跌”走勢(shì)。
5月4日?qǐng)?bào)道了多家機(jī)構(gòu)關(guān)注火電行業(yè)，提及的大唐發(fā)電（601991）今日強(qiáng)勢(shì)漲停，以4.93元報(bào)收。
玻璃行業(yè)盈利水平改善
在4月12日對(duì)玻璃行業(yè)盈利水平提升的情況做了報(bào)道。去年四季度以來(lái)玻璃價(jià)格持續(xù)走高，今年來(lái)價(jià)格也持續(xù)維持在高位，相比之下，年初以來(lái)玻璃主要原料之一的純堿價(jià)格大幅回落（純堿占玻璃的生產(chǎn)成本約三分之一），這使得今年玻璃行業(yè)盈利情況較去年底明顯提升。
來(lái)自機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，今年4月上旬，全國(guó)白玻璃均價(jià)1472元/噸，比去年同期上漲289元/噸。截止上周末，全國(guó)白玻璃均價(jià)為1494元/噸，環(huán)比上漲1元，同比去年上漲303元/噸。
來(lái)自生意社的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)純堿價(jià)格累計(jì)下跌超25%。海通證券指出，今年初以來(lái)純堿價(jià)格大跌，但玻璃價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，這使得玻璃行業(yè)盈利大幅回升，且后續(xù)仍有進(jìn)一步走高可能。同時(shí)，2016年國(guó)內(nèi)地產(chǎn)銷售旺盛，今年地產(chǎn)銷售表現(xiàn)也不弱，預(yù)計(jì)2017年玻璃需求將有保障，加之目前廠商及社會(huì)庫(kù)存均處于偏低水平，后續(xù)或有補(bǔ)庫(kù)可能。
華泰證券近日表示，由于今年整個(gè)一季度玻璃原片企業(yè)還都有純堿庫(kù)存，因此純堿價(jià)格下降對(duì)玻璃企業(yè)成本的利好還沒有完全體現(xiàn)，預(yù)計(jì)二季度玻璃原片企業(yè)的盈利水平將得到提升。
旗濱集團(tuán)（601636）是國(guó)內(nèi)浮法玻璃龍頭，去年以來(lái)公司業(yè)績(jī)大幅回升，今年一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.45億元，同比增長(zhǎng)644.37%，毛利率達(dá)33.8%，比去年同期大幅提升12.5個(gè)百分點(diǎn)。
鋼鐵價(jià)格存反彈可能
在下游需求的帶動(dòng)下，今年一季度，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)曾出現(xiàn)一輪明顯上漲，到今年3月中旬，唐山鋼坯最高漲至3300元/噸，隨后便見頂回落，4月中下旬跌到最低不到2700元/噸。4月下旬唐山鋼坯價(jià)格出現(xiàn)反彈，4月25日唐山遷安普方坯上漲50元/噸報(bào)2770元/噸；4月26日唐山遷安普方坯上漲100元/噸至2870元/噸；5月6日唐山遷安普方坯上漲50元/噸報(bào)2930元/噸。最近幾日鋼坯價(jià)格仍在2900元/噸以上，今日唐山鋼坯價(jià)格為2920元/噸。
來(lái)自申萬(wàn)的數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存1170.37萬(wàn)噸，環(huán)比下降52.18萬(wàn)噸，其中長(zhǎng)材下降41.63萬(wàn)噸，板材下降10.55萬(wàn)噸，這是板材今年以來(lái)最大降幅，尤其是熱卷和冷軋社會(huì)庫(kù)存分別下降6.83萬(wàn)噸和3.33萬(wàn)噸。上上周雖然板材社會(huì)庫(kù)存也有明顯下降，但鋼廠的板材庫(kù)存卻有較大幅度上升，而上周鋼廠的板材庫(kù)存同樣出現(xiàn)明顯下降，熱卷和冷軋廠庫(kù)存分別下降10.51和6.98萬(wàn)噸，說(shuō)明產(chǎn)業(yè)鏈正整體在去庫(kù)存。板材鋼廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存均大幅下降，意味著板材的需求有明顯回暖。
就鋼廠盈利情況來(lái)看，目前長(zhǎng)材利潤(rùn)水平依然較高，而板材利潤(rùn)還在低位。以北京市場(chǎng)的價(jià)格為例，螺紋鋼和冷軋板的價(jià)差已經(jīng)創(chuàng)歷史新低。申萬(wàn)認(rèn)為，在長(zhǎng)材供需情況依然較好的情況下，冷軋板的價(jià)格已處于底部，有反彈的可能；如果本周鋼鐵行業(yè)的庫(kù)存和產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)依然向好，板材需求回暖的趨勢(shì)仍然延續(xù)，那么鋼價(jià)大概率將會(huì)有反彈。
事實(shí)上，目前鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)于期貨，例如目前螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格比期貨10月合約（主力合約）升水400元/噸左右。
新鋼股份（600782）近期調(diào)整幅度較大，公司經(jīng)營(yíng)以板材為主，今年一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.72億元，而去年同期則為虧損。
4月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)仍然較為強(qiáng)勁，短期經(jīng)濟(jì)情況不必過(guò)分擔(dān)憂，鋼材在存貨調(diào)整之后價(jià)格存在修復(fù)必要。中期來(lái)看需求開始逐步走平，預(yù)計(jì)下半年鋼鐵消費(fèi)總體略低于上半年，由于工業(yè)企業(yè)多年供給端調(diào)整充分，因此鋼鐵行業(yè)整體盈利仍然維持高位。