根據盈利預警， 中煤能源(601898.CH/人民幣 6.35; 1898.HK/港幣 4.07, 買入)2017年上半年中國會計準則下凈利潤為 15-18 億人民幣，同比增長 144-192%。 2017年上半年業績強勁增長，主要驅動力來自 2016 年中實施的供給側改革帶來的煤價大幅提升。
但仔細來看， 2017 年第二季度中國會計準則下凈利潤僅為 3.29-6.29 億元人民幣，環比下降 46-72%，遠低于預期。盡管公司自產煤銷量環比下降 2%、秦皇島優質動力煤平均現貨價格環比下跌 3%，但這些并不能充分解釋盈利的大幅下降。我們認為公司第二季度的成本大幅提高。
由于存在短期賣出壓力，我們正在評估該公司 H、 A 股目前的買入評級。我們將評估對煤價的預測并在近期調整盈利預測。
（原標題：公司指引意味著2017年第二季度盈利不達預期）
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