安迪蘇是全球動物營養品領域的領先企業， 公司是全球第二大蛋氨酸供應商，占據全球蛋氨酸市場 27%的份額。 近年來公司大力推動“ 雙支柱發展戰略”，在鞏固蛋氨酸、維生素市場領導地位的同時，積極發展特種產品業務，加速新產品的市場開拓。
由于蛋氨酸行業利潤豐厚，新進入者加入，行業競爭加劇。 我們認為安迪蘇的競爭優勢主要體現在以下 4 個方面： 深厚的行業積累，良好的客戶關系； 覆蓋全球的生產及銷售網絡； 嚴格的成本控制，可靠的產品供應； 強大的創新、研發能力。
公司是全球僅有的 2 家能同時生產固體和液體蛋氨酸的企業之一，公司液體蛋氨酸產品性能優異，適合大中型飼料企業和養殖廠使用，下游需求旺盛。公司的特種產品和新產品研發也是不斷取得突破，其中斯特敏、益生菌和羅迪美A-Dry+等產品值得重點關注。
公司的規模優勢、成本優勢、銷售網絡的優勢，以及技術研發的優勢將保證公司保持或擴大市場份額。公司液體蛋氨酸產品、斯特敏等特種蛋氨酸產品可有效幫助養殖業提高生產效率，市場需求將繼續保持增長。預計 2017 年蛋氨酸價格將觸底反彈。預計公司 2017-2019 年 EPS 分別為 0.55 元， 0.75 元和 0.80 元，對應 P/E 分別為 22.7 倍， 16.6 倍和 15.6 倍，維持公司“推薦”評級。
原標題——蛋氨酸和特種產品同步發展，靜待行業回暖
標簽：
研發 創新 養殖