浙江龍盛是我國最大的染料生產企業，公司通過收購德司達完成了染料業務的全球布局。 由于染料市場容量有限，增長緩慢，近年來公司加快了多元化發展的步伐，房地產業務、投資業務逐漸成為公司新的利潤來源。
公司已經是全國最大的染料生產商， 但染料市場需求增長緩慢。面對嚴峻的市場情況，公司采取的營業策略包括： 不斷豐富產品；做大做強中間體業務，提升產業鏈優勢；加強服務能力，應對行業變化。我們認為公司以染料為核心的特殊化學品業務將保持行業領先地位，為公司貢獻穩定的現金流和利潤。
公司房地產業務以城市舊城改造為突破口，立足上海展開項目。由于項目成本較低，且地理位置優越，我們判斷公司地產業務風險較小，盈利前景穩定。此外，公司通過持有優質物業，獲得租金收入和資產增值收益。地產業務將成為公司業績的有力補充。
公司多年前就開始利用富余資金對外投資，近年來公司加大了對新興行業的投資力度，公司參股的上海樂進投資了“滴滴打車”、藥名康德等公司，預期將獲得較好回報。通過對外投資，有助于公司布局新興產業，享受新興行業快速成長的紅利，擺脫染料行業增速較慢的掣肘；另一方面，通過對外投資，也可促進公司獲得新的發展機會，例如通過完成對美國 Emerald 業務的投資，公司進入了食品添加劑市場。
公司管理層經營穩健，以染料為核心的特殊化學品業務、房地產業務和投資業務將成為拉動公司業績增值的三駕馬車。看好公司的長期投資價值，預計公司 2017-2019 年 EPS 分別為 0.63 元， 0.71 元和 0.73元，對應 PE 分別為 15.4 倍， 13.6 倍和 13.3 倍，給予公司“推薦”評級。
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