盛通股份(002599)
盛通股份全資子公司知行教育擬使用自有資金以現金方式出資 0.14 億元向深圳點貓科技有限公司增資，增資后占有編程貓 5%的股份。
編程貓作為少兒編程行業的領先者，具有獨特的優勢： 編程貓可在擴大用戶規模的同時實現邊際成本下降，具有規模化效應； 以用戶為核心構建適合孩子的社群，用于滿足其多方面需求，增強用戶粘性。高效的 IP 研發及制作及運營能力，將使編程貓持續不斷的獲得更多的客戶資源。編程貓擁有完整的課程體系。
少兒編程行業發展迅猛，未來或將繼續迅速發展： 少兒編程教育已逐步在世界各國的中小學課內外教育中實施與推廣。在全球范圍內，多地教育部門已陸續將少兒編程納入課堂教學；高考內容的加入以及當今互聯網技術的需求致使少兒編程行業發展迅猛。
盛通教育此次入股編程貓，或進軍少兒編程領域，少兒編程領域市場前景廣闊。
編程貓具有較強進校資源，或與樂博教育產生協同作用，實現資源上的融合。
建議買入，預測 17-19 年 EPS 為 0.46 元， 0.70 元， 0.95 元。對應 PE 為62x， 41x， 30x，目標價 50 元，維持買入評級。
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