迪馬股份(600565)
大股東擬增持不低于 5000 萬元，充分彰顯發展信心。 2017 年 5 月 9 日公司發布《關于控股股東增持股份及增持計劃公告》，披露控股股東東銀控股在二級市場增持公司股份 174 萬股，占公司總股本 0.07%,成交均價為 5.82 元/股，成交總價為 1012 萬元；同時披露東銀控股的增持計劃，擬在 5 月 9 日起 6 個月內增持股份的累計金額不低于 5000 萬元。 5 月 9日是東銀控股所持限售股的解禁日期，此前其已承諾未來 6 個月內不減持限售股上市流通股份，此次增持更是充分彰顯控股股東對公司未來發展的信心。
“民轉軍”攜手保利，公司基本面持續向好。 公司地產業務 2016 年實現收入 133 億元，同比增長 98.15%，未來隨著武漢、蘇州、杭州等地高毛利率項目的收入確認，業績有望穩步增長。同時公司與保利防務簽署戰略合作協議深化軍工領域布局：一方面保利防務投資將為公司提供國內外優質的軍工標的資產，從而助力公司拓展軍工產品的業務范圍；另一方面保利作為我國擁有武器裝備綜合進出口權的大型防務公司,公司通過與其進行合作，軍品車輛出口有望增長，原有業務優勢將得到強化。
預計 2017-2019 年公司凈利潤分別為 1115 百萬元、 1407 百萬元、 1737百萬元，對應 EPS 分別為 0.46 元/股、 0.58 元/股、 0.72 元/股，按照 5月 9 日收盤價 5.83 元計算，對應 PE 分別為 13、 10、 8 倍。 當前公司估值處于洼地，股價具備良好安全邊際，繼續維持公司“買入”評級。
技術方面，迪馬股份近期將呈現下跌態勢,股價仍將探底，建議目前觀望為主。
風險提示： 房地產業務利潤水平大幅下滑；軍用特種車業務發展不及預期;定增行政審批不通過的風險；公司定增項目未來推進的不確定性風險。