旋極信息(300324)
2017 年 5 月 5 日， 我國首架自主研制的大型噴氣式客機 C919 在浦東機場首飛成功。 公司作為 C919 的供應商之一，以具有自主知識產權的航電中繼系統產品， 成功解決了“三鳥”之間的信號傳輸、數據與視頻信號的傳輸、機載軟件測試數據激勵環境搭建等多個技術難題，有效保障完成了 C919 飛機全機電子系統的地面綜合試驗工作。
軍工電子行業經驗豐富，為 C919 飛前測試保駕護航： C919 是我國首架具有完全自主知識產權的干線民用客機，其研制過程涉及 200 多家企業、 36所高校、 和數十萬產業人員的成果，直接或間接參與的供應商達到 70 余家。 公司作為為數不多能夠參與其中的民營企業，憑借在軍工電子行業積累多年的技術與經驗， 提出了基于自主研發的多用途遠程航電中繼系統（ MARS），搭建了一套 C919 型機綜合試驗廠房電氣互聯平臺的解決方案，解決“三鳥”（ 鐵鳥、電鳥、銅鳥）聯試過程中的信號傳輸問題，從而有效保障完成了 C919 飛機全機電子系統首飛前的地面綜合試驗工作。
參與航電系統配套，有望受益大飛機量產： 除了地面綜合測試系統，公司還參與了 C919 內部航電系統及機載軟件的研制配套工作，未來將有望受益于大飛機的交付量產。公司與中航工業集團下屬多個研究所共同合作共同完成開發了 C919 多個系統機載總線通信模塊的研制，并且按照研制要求交付了多塊首飛應用模塊組件，成功滿足首飛要求。后續還將根據研制要求交付更多的 C919 機型應用模塊，最終配合各分系統完成適航取證工作。同時，C919 所采用的機載軟件測試數據激勵環境，也是公司自主研發的定制激勵環境。目前， C919 已獲海內外訂單 570 架，預計首架交付將在首飛后的 3-4 年，未來產業鏈持續增長可期。
旋極信息是為數不多深度踐行軍民融合的優質企業。公司通過軍民互現、交替發展的模式實現快速發展，未來業績增長具有可持續性。我們維持對公司的盈利預測不變，預計 2017-2018 年公司主營業務整體收入將達到 41.20/59.92 億元，同比增速 88.2%/45.4%；歸母凈利潤 8.05/13.54 億元，同比增速 113.33%/68.24%。
公司當前股價對應 28X17PE 和 17X18PE。公司作為行業稀缺的軍民深度融合先鋒，在手現金充裕，業務布局思路開闊，目前正處于估值低點。
技術上旋極信息短期股價仍會下跌，建議目前觀望，價格回穩后入場。