企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力
企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力核心是通過對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率、存貨的周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，了解到企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，從而識(shí)別管理層營(yíng)運(yùn)水平。
重點(diǎn)是上市以來企業(yè)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行對(duì)比，依據(jù)趨勢(shì)，來分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)水平變化。
企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債
資產(chǎn)負(fù)債表分析的核心是把握住企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債整體概貌，是資產(chǎn)優(yōu)良負(fù)債低；還是資產(chǎn)一般負(fù)債高。
如何分析：
1、看公司資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益等；
2、資產(chǎn)中的大項(xiàng)：貨幣資金、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)與在目前在建工程的占比，從而識(shí)別出企業(yè)是輕資產(chǎn)還是重資產(chǎn)企業(yè)，是現(xiàn)金結(jié)算還是賒銷；是高存貨還是低存貨；
3、負(fù)債中大項(xiàng)：有無短期內(nèi)的大金額借款、有無大額的預(yù)收款。大額預(yù)收款體現(xiàn)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
現(xiàn)金流分析
現(xiàn)金流是一家企業(yè)的血液，失去現(xiàn)金流的很快會(huì)供血不足導(dǎo)致破產(chǎn)，因此現(xiàn)金流對(duì)一家企業(yè)來說非常重要。
對(duì)現(xiàn)金流量表分析時(shí)，要把握以下要點(diǎn)：
1、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額。凈額為正，說明經(jīng)營(yíng)收入大于與經(jīng)營(yíng)支出，沒有入不敷出，總體現(xiàn)金流入，這事企業(yè)現(xiàn)金流正常的第一個(gè)表現(xiàn)。
2、自由現(xiàn)金流。自由現(xiàn)金流=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流-資本支出，其實(shí)是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流基礎(chǔ)上考慮公司要花費(fèi)在維持?jǐn)U張業(yè)務(wù)的資金。自由現(xiàn)金流為正，可給公司融資帶來很大彈性，可不依賴資本市場(chǎng)融資進(jìn)行擴(kuò)張，因?yàn)樽约含F(xiàn)金充足；而自由現(xiàn)金流為負(fù)，往往需要舉債，給企業(yè)發(fā)展蒙上陰影。
3、凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量指標(biāo)。等于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流除以利潤(rùn)，如果長(zhǎng)期大于1，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好資金充足。
4、銷售收入現(xiàn)金含量。該指標(biāo)等于銷售商品提供勞務(wù)除以營(yíng)業(yè)收入，若持續(xù)大于1，說明了企業(yè)營(yíng)收是現(xiàn)款現(xiàn)貨交易，而不是賒銷產(chǎn)生；如果持續(xù)小于1，說明企業(yè)銷售有可能放寬了信用政策，進(jìn)行大量賒銷，企業(yè)只有通過賒銷去占領(lǐng)市場(chǎng)，是產(chǎn)品弱勢(shì)表現(xiàn)