今日滬指小幅跳空低開，隨著題材股的紛紛下挫，滬指熱點較少，早盤在年線一帶呈現蓄勢整理的走勢。而創業板(行情 股吧 買賣點)在滬港通比價效應的影響下，資金再度出逃，短期以回避為主。截止11:30，上證指數報于2121.71，下跌0.59%，創業板指數報于1358.84，下跌1.61%。盤面上，下跌個股居多，其中，海峽西岸、鋼鐵、酒類等板塊領漲，而智能醫療、智慧城市、互聯網金融、保險(行情 專區)等板塊領跌。
從板塊輪動和市場的走勢來看，今日早盤，滬指在題材股出現回落的影響下，資金獲利回吐的壓力加強，短期投資者以關注藍籌股的估值修復機會，對于無業績支撐的題材股短期以回避為主。從今日早盤市場的漲跌來看，三個因素決定市場的一個后市表現。
一是滬港通落地，相關概念股爆發。昨日，在滬港通將正式實施的利好消息刺激下，A股的相關受益股出現一波大幅拉升的局面。試點初期，滬股通的股票范圍是上海證券交易所上證180指數、上證380指數的成份股，以及上海證券交易所上市的A H股公司股票，滬股通總額度為3000億元人民幣。為此，A股市場中具備較高估值優勢的一批藍籌股將受到資金的青睞。而受此消息反應最大的為A H股價倒掛明顯的一些個股，其中，寧滬高速(行情 股吧 買賣點)、濰柴動力(行情 股吧 買賣點)、鞍鋼股份(行情 股吧 買賣點)、中信證券(行情 股吧 買賣點)等個股領漲。
二是3月經濟數據公布，市場重燃經濟刺激政策預期。今日公布的3月份CPI同比上漲2.4%，環比下降0.5%。另外，全國工業生產者出廠價格PPI同比下降2.3%，環比下降0.3%。表明目前國內通脹壓力不大，為短期緊中略偏寬松的貨幣政策提供一定的操作空間，二季度有望迎來降低存款準備的貨幣操作。先前，已經公布的進出口數據來看，3月份進出口總額同比下降8.95%，繼2月份進出口總額同比下降4.68%之后，繼續呈現下降的趨勢。為此，后市市場重燃經濟刺激政策的預期，雖然李克強總理表態，不會出臺強刺激政策，但也意味著有望出臺一些相對溫和的刺激政策。
三是IPO將在5月份按程序重啟，屆時關注對市場資金的分流壓力。昨日，證監會主席肖鋼在參加博鰲論壇時表示，新股發行并沒有停，只是因為企業集中發年報而自然停止。等到上市公司年報陸續出來，新股發行就會按照程序走了。而上市公司年報的披露截止日期為4月30日，為此，在5月份中上旬，新股發行將重新啟動的概率加大。投資者屆時也要關注市場再度面臨的一個資金分流壓力，和市場炒作風格的一個變化。
從技術面看，滬指在昨日站上年線之后，短期有回踩整固的需要，從成交量來看，滬指早盤繼續大幅放量，表明資金在該點位的分歧加大，進場資金和獲利回吐資金相互博弈。短期來看，滬指還處于小時級別的調整趨勢，但日線級別的上升趨勢未改。短期滬港通效應對A股市場的影響較大，一方面是低估值藍籌股有望贏得估值修復的機會，另一方面是業績表現較差的題材股再度面臨資金擠壓效應。為此，投資者在板塊布局方面，還是應該從安全角度出發，對于銀行(行情 專區)、電力、券商等藍籌股還可以繼續持有，對于年報和一季報業績表現較差的個股，短期要以回避為主。