在經(jīng)歷了光大“烏龍指”、QE退出等利空干擾后，分析人士認(rèn)為，設(shè)立中國(guó) (上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的制度紅利將輻射全國(guó)，進(jìn)而對(duì)股市形成正面影響。
市場(chǎng)在光大證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))“烏龍指”事件作用下繼續(xù)發(fā)酵，QE退出預(yù)期使亞太股市普跌等偏負(fù)面因素的影響下度過(guò)了弱勢(shì)震蕩的一周。那么，在國(guó)務(wù)院近日正式批準(zhǔn)設(shè)立中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，央行上周凈投放720億元等偏正面因素的影響下，市場(chǎng)又會(huì)有何種表現(xiàn)？對(duì)此，接受《金融投資報(bào)》記者采訪的有關(guān)人士發(fā)表了自己的看法。
上海自貿(mào)區(qū)利好股市
據(jù)悉，中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)范圍涵蓋上海市外高橋(行情 股吧 買賣點(diǎn))保稅區(qū)、外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機(jī)場(chǎng)綜合(行情 專區(qū))保稅區(qū)等4個(gè)海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域，總面積為28.78平方公里。其中主要內(nèi)容包括：進(jìn)一步深化改革、加快政府職能轉(zhuǎn)變、積極探索投資管理模式創(chuàng)新、擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開(kāi)放、加快轉(zhuǎn)變貿(mào)易發(fā)展方式、深化金融領(lǐng)域的開(kāi)放創(chuàng)新、建立與試驗(yàn)區(qū)相適應(yīng)的監(jiān)管等制度環(huán)境等。
東北證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))策略分析師沈正陽(yáng)對(duì)此解讀說(shuō)，上海被中央確定為自由貿(mào)易區(qū)的消息，無(wú)論對(duì)上海板塊，還是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響都是偏正面的，其影響將呈現(xiàn)出由內(nèi)向外，逐層擴(kuò)散的特點(diǎn)：最先受益的區(qū)域?qū)⒓性谧再Q(mào)區(qū)內(nèi)部，以外高橋地區(qū)為核心擴(kuò)展至洋山港臨港新城與機(jī)場(chǎng)保稅區(qū)；隨后將輻射至全上海乃至長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)區(qū)域。伴隨著新的試點(diǎn)區(qū)域得到逐步擴(kuò)大，開(kāi)放促改革的“制度紅利”有望輻射至全國(guó)。
湘財(cái)證券策略分析師陳剛說(shuō)，上海被中央確定為自由貿(mào)易區(qū)，將又一次迎來(lái)歷史性的發(fā)展機(jī)遇，結(jié)合到上市公司來(lái)看，上海本地企業(yè)在A股市場(chǎng)上市的公司眾多，從而將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響。“特別值得注意的是，在上一屆政府出臺(tái)一系列經(jīng)濟(jì)區(qū)的過(guò)程中，市場(chǎng)出現(xiàn)了‘炒地圖’的現(xiàn)象，即炒作區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念，估計(jì)新一屆政府會(huì)從上海自由貿(mào)易區(qū)開(kāi)始，逐步在全國(guó)其他地方推出新的區(qū)域概念。”陳剛認(rèn)為，中國(guó)這么大，不僅上海，而且全國(guó)各地都需要進(jìn)一步改革、開(kāi)放、搞活。
凈投放緩解資金緊張
陳剛說(shuō)，雖然央行上周凈投放的720億元是針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，但對(duì)全社會(huì)的流動(dòng)性仍然會(huì)有一定程度的正面影響，可避免美國(guó)退出QE政策的傳聞而出現(xiàn)資金“失血”的現(xiàn)象。“雖然凈投放的量并不大，但表明了央行的態(tài)度。”陳剛認(rèn)為，這有助于提振市場(chǎng)信心，6月出現(xiàn)流動(dòng)性緊張以來(lái)，各銀行(行情 專區(qū))驚魂未定，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的變化尤為關(guān)注。“上海銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)部分品種資金緊張也有所緩解。”
沈正陽(yáng)說(shuō)，央行在上周的市場(chǎng)操作中凈投放720億元，其原因在于這樣幾個(gè)方面：其一，對(duì)沖外匯占款下降對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響。7月的外匯占款呈繼續(xù)流出的態(tài)勢(shì)，余額增速明顯出現(xiàn)頂部回落的跡象。央行不得不釋放流動(dòng)性被動(dòng)對(duì)沖，維持貨幣總量的穩(wěn)定。
其二，對(duì)沖市場(chǎng)傳聞美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策對(duì)市場(chǎng)的影響。美元在市場(chǎng)上流通量的減少，必然使美元指數(shù)走高，部分熱錢會(huì)回流到美國(guó)。“上周印尼發(fā)生的股票市場(chǎng)暴跌現(xiàn)象就是因?yàn)檫@一原因引發(fā)的。”
其三，為了穩(wěn)增長(zhǎng)的需要。盡管匯豐公布的8月中國(guó)制造業(yè)PMI創(chuàng)4個(gè)月以來(lái)的新高，且重新站上了榮枯線的上方，但也僅為50.1。也就是說(shuō)，這只能被視為在擴(kuò)張區(qū)域與收縮區(qū)域的邊緣，還不能說(shuō)制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了上升的通道，甚至還有可能反復(fù)，穩(wěn)增長(zhǎng)仍然是今年后幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)之一。
重點(diǎn)關(guān)注滬市本地股
沈正陽(yáng)說(shuō)，估計(jì)本周市場(chǎng)波動(dòng)更大，但震蕩上行的概率會(huì)更大一些。從基本面來(lái)看，上半年，央企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)18.2%，這將為市場(chǎng)上行奠定了較好基礎(chǔ)，而且今年的后幾個(gè)月時(shí)間在穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，投資、消費(fèi)和出口增加幅度都會(huì)有所上升。
從政策面來(lái)看，貨幣政策會(huì)維持一個(gè)中性狀態(tài)，如果8月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出來(lái)后仍然不樂(lè)觀的話，也不排除在資金面上給予適當(dāng)放松，這就是央行所稱的“適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)”。同時(shí)，從估值面來(lái)看，支撐大盤的權(quán)重股估值已經(jīng)處于歷史低位。“特別值得一提的是，IPO不可能長(zhǎng)期停下來(lái)，不排除將在9月份重啟。而要順利重啟，就必須有一個(gè)相對(duì)較好的市場(chǎng)行情，不然，新股又怎么能夠順利發(fā)出去？”沈正陽(yáng)認(rèn)為，在這樣的背景下，監(jiān)管層會(huì)出臺(tái)一些利好政策來(lái)對(duì)沖IPO重啟給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊。
不過(guò)，沈正陽(yáng)說(shuō)，空方也有自己的理由：宏觀經(jīng)濟(jì)基本面并不樂(lè)觀，產(chǎn)能過(guò)剩必然抑制PPI的上漲，年內(nèi)很難“轉(zhuǎn)正”，這將直接影響企業(yè)的盈利能力；而貨幣政策不會(huì)放松；目前中小市值特別是創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn))的估值已接近歷史上的最高水平了，回調(diào)壓力越來(lái)越大。
陳剛表示，市場(chǎng)震蕩上行的概率較大，只是空間極其有限。在機(jī)會(huì)把握上，建議關(guān)注上海自由貿(mào)易區(qū)的設(shè)立給以下個(gè)股帶來(lái)的機(jī)會(huì)：浦發(fā)銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))、外高橋、界龍實(shí)業(yè)(行情 股吧 買賣點(diǎn))、浦東金橋(行情 股吧 買賣點(diǎn))、上港集團(tuán)(行情 股吧 買賣點(diǎn))、上海物貿(mào)(行情 股吧 買賣點(diǎn))、龍頭股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))、上海三毛(行情 股吧 買賣點(diǎn))、長(zhǎng)江投資(行情 股吧 買賣點(diǎn))、錦江投資(行情 股吧 買賣點(diǎn))等。