昨日A股市場(chǎng)呈現(xiàn)低開(kāi)低走的格局。雖然由于周期性個(gè)股的反抽以及低估值品種回穩(wěn)等因素,大盤(pán)在午市后有所企穩(wěn)、收復(fù)部分失地,但成交量又漸趨萎縮。那么,究竟該如何看待這一走勢(shì)特征?
多頭收縮戰(zhàn)線(xiàn)
對(duì)于昨日的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)說(shuō),可以說(shuō),多頭可能正在有意識(shí)、有計(jì)劃地收縮戰(zhàn)線(xiàn)。
顯見(jiàn)的是,隨著半年報(bào)時(shí)間周期的來(lái)臨,A股市場(chǎng)面臨著半年報(bào)業(yè)績(jī)的挑戰(zhàn)與考驗(yàn),尤其是創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))指的相關(guān)上市公司因?yàn)榻诘某掷m(xù)大漲使得估值高企。在此背景下,半年報(bào)就成為擠壓泡沫的契機(jī),所以在近期,創(chuàng)業(yè)板指雖然符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景,但也出現(xiàn)了且戰(zhàn)且退的格局。
在這一背景下,從昨日盤(pán)面看,銀行(行情 專(zhuān)區(qū))股、釀酒(行情 專(zhuān)區(qū))食品(行情 專(zhuān)區(qū))股等估值較為便宜的個(gè)股暫時(shí)成為存量資金新的防空洞。有意思的是,如果從市凈率、生產(chǎn)線(xiàn)重置以及鋼鐵(行情 專(zhuān)區(qū))行業(yè)戰(zhàn)略?xún)r(jià)值的角度來(lái)看,現(xiàn)在的鋼鐵股的估值也在歷史低位區(qū)域,所以,昨日鋼鐵股在盤(pán)中也有所脈沖。
總體而言,如此的諸多信息疊加在一起,折射出當(dāng)前存量資金在收縮戰(zhàn)線(xiàn),將低估值品種作為“防空洞”的思路。
資金面不容樂(lè)觀(guān)
如此的走勢(shì)其實(shí)說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題:當(dāng)前主流資金漸漸有防御的思維,畢竟主流資金也已感受到當(dāng)前A股市場(chǎng)所背靠的環(huán)境并不支持A股的大力反抽。
首先,美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)漸漸樂(lè)觀(guān)起來(lái),道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)持續(xù)回升就是最好的說(shuō)明。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)一旦回升,不僅僅使得全球資本有重新回歸美國(guó)的可能性,而且美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,即退出量化寬松政策(QE),這將進(jìn)一步加劇全球資本回歸美國(guó)的節(jié)奏。這對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),也是一個(gè)挑戰(zhàn)。這可能也是當(dāng)前逆回購(gòu)利率持續(xù)飆升的原因,從而折射出A股的資金面依然緊張。
此外,隨著時(shí)間的推移,首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)重啟的時(shí)間窗口也愈發(fā)臨近,這將帶來(lái)一定的擠出效應(yīng),即部分實(shí)力資金可能會(huì)騰出倉(cāng)位以備戰(zhàn)即將到來(lái)的新增優(yōu)質(zhì)籌碼。畢竟A股歷來(lái)有喜新厭舊之炒作傳統(tǒng)。看來(lái),緊張的資金面仍然是制約A股反抽的核心瓶頸要素,短線(xiàn)A股難有大的作為。
當(dāng)然,由于前文提及的低估值品種的反抽意味著多頭收縮戰(zhàn)線(xiàn)的同時(shí)也在構(gòu)筑防空洞,這就說(shuō)明,在指數(shù)低調(diào)整理之際,仍然有部分存量資金利用事件驅(qū)動(dòng)或者資金轉(zhuǎn)向所帶來(lái)的短線(xiàn)契機(jī)而發(fā)動(dòng)個(gè)股或小板塊式的脈沖行情,從而帶來(lái)一定的交易性機(jī)會(huì)。
注意控制倉(cāng)位
綜上所述,當(dāng)前A股整體上處于弱勢(shì)格局,即便反抽,力度也相對(duì)有限。所以在操作中,建議投資者要控制倉(cāng)位,盡量不在盤(pán)中高位追漲強(qiáng)勢(shì)股,只宜低吸一些題材多、股性活的短線(xiàn)熱點(diǎn)。
就目前來(lái)看,有兩類(lèi)個(gè)股可跟蹤:
一是低估值的估值復(fù)蘇行情,譬如白酒股、食品飲料股等品種,畢竟此類(lèi)個(gè)股的現(xiàn)金流佳,是較佳的長(zhǎng)線(xiàn)投資標(biāo)配品種,可跟蹤。
二是半年報(bào)業(yè)績(jī)較為樂(lè)觀(guān)品種,包括產(chǎn)品價(jià)格上漲的農(nóng)藥股、氨綸股等,也包括原料降、盈利能力回升的輪胎股等。