一些投資機構認為，目前周期股行情的大邏輯還未被破壞，未來表現仍可期待。
不過，中國證券報記者了解到，由于周期類股票前期漲幅過快過大，疊加中鋼協的言論和上期所對螺紋鋼日內交易數量的限制，大幅削弱了市場對周期股的風險偏好，一些公私募基金正在賣出周期股兌現收益。業內人士認為，周期股行情可能仍有脈沖上漲，但是最肥美的階段已經過去。
期市股市均回暖
8月14日，在有色板塊的帶領下，周期股止跌回升，中信一級行業的有色金屬指數大漲2.31%，鋼鐵和煤炭指數也分別上漲0.97%、0.61%。在期貨市場方面，上周五，上期所發布兩則通知，一是自8月15日起，非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內開倉交易的最大數量為8000手，套期保值交易不受此限制；二是自8月15日起，螺紋鋼RB1710合約、RB1801合約日內平開倉交易手續費從成交金額的萬分之一調整為成交金額的萬分之五。受相關方面的調控影響，本周一期貨市場延續上周五夜盤的偏弱態勢，不過跌勢趨穩。截至8月14日收盤，鐵礦石、焦炭、動力煤、焦煤、熱卷、錳硅、螺紋鋼、瀝青、PVC期貨主力合約跌幅超過2%。
對此，興證期貨研究員林惠表示，此前一段時間大宗商品價格上漲動力主要來自于供給出清和供給側改革加碼擴圍。當前供給側改革仍在不斷推進，未來供給側改革相關商品以及受環保限產等影響的商品，仍可能表現相對較強?！皬暮谏唐穪砜?，我們認為市場基本面尚可，基礎并沒有被破壞，淡季庫存累積低于預期，這一輪向下調整空間不會太大?！被煦缣斐裳芯吭汉谏a業研究所副所長陳萌妤說。
周期股行情邏輯仍在
一些投資機構亦認為，周期股行情的邏輯仍在。例如，財通基金認為，周期股目前整個大邏輯還未被破壞，供給端仍然會在供給側改革的堅決執行下繼續收縮，需求端目前觀測到的三四線房地產銷售數據依舊比較好，雖然會略微弱于上半年，但總體仍較強。賣出周期股的4個信號是供給側改革實質性調整、貨幣監管加碼、需求快速下行、庫存不合理回升，但目前上述信號均未出現，在供給側改革+環保高壓持續下，鋼鐵、電解鋁、化工中的細分品種行情有望延續。
私募機構君茂資本亦認為，隨著去產能供給側改革的不斷推進，以及環保督查力度的不斷加大，中上游產品價格的上漲支撐各個行業業績攀升的“硬邏輯”顯而易見，無論是鋼鐵、稀土、化工，還是水泥，產品價格的上漲是不爭的事實，因此，支撐市場從前期低位反彈的漲價邏輯，預計仍將會對上游產品價格構成有力支撐。因此，就目前的現狀而言，周期股也難言見頂。隨著北方進入取暖季，而環保政策的繼續收緊預期仍然在發酵，周期股下階段的表現仍然有值得期待的地方。
行情最肥美階段或已過去
但值得關注的是，由于周期類股票前期漲幅過快過大，疊加中鋼協的言論和上期所對螺紋鋼日內交易數量的限制，大幅削弱了市場對周期股的風險偏好。
上周五，上證指數跌幅1.6%，周期股大幅回落。盤后龍虎榜數據顯示，云鋁股份、常鋁股份、神火股份、云南銅業、黑貓股份等多只周期股遭到機構集體出貨。例如云鋁股份賣出前五大席位全部來自機構，機構累計賣出3.38億元；黑貓股份賣出前五大席位中，有四個來自機構，機構累計賣出6277.8萬元；神火股份賣出前五大席位中，也有四個來自機構，累計賣出2.24億元；常鋁股份前五大賣出席位中，有三個席位來自機構，機構累計賣出4773.25萬元。
在這波資源漲價行情中，機構曾熱情參與。因此有市場人士認為，對上周五機構的集體退出，需要謹慎對待。中國證券報記者進一步了解到，近期確有一些公私募基金在周期股方面已經或打算獲利了結。例如，近日，某績優公募基金經理透露，他已經將組合里的周期股全部賣出。另一位金?；鸾浝碓?月買入部分周期股后，亦打算逐步兌現收益。
某私募基金經理近期重倉周期股，部分個股甚至獲得翻倍收益，但在近日他已將手里的重倉股全部賣出。在該私募基金經理看來，在去產能和需求增加的背景下，周期行業的供需情況不會發生大的變化，所以一定時期內周期行業相關商品價格也不會有大的波動。但是從做股票的角度看，下半年靠周期股賺錢的確定性已經大大降低。
暖流資產亦認為，對于周期股，上漲已經接近末端，可能仍有脈沖上漲，但是最肥美的階段已經過去，主要原因在于：一是前期浮盈較重，有派發需求；二是下半年宏觀經濟有回落壓力；三是大股東減持行為越來越多；四是證金持股結構發生變化，疊加IPO數量和規模減少，創業板出現了機會。
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