雖然國家隊(duì)基金仍癡心于大盤藍(lán)籌，但證金、社?；饏s悄悄向創(chuàng)業(yè)板傾斜。與此同時(shí)，海外市場的長線資金亦開始擁抱“成長”——新興市場 。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)“成長”的傾斜一定程度上顯示了全球機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。

　　“國家隊(duì)”加倉創(chuàng)業(yè)板

　　基金和相關(guān)上市公司二季報(bào)顯示，二季度國家隊(duì)基金維持“大盤藍(lán)籌風(fēng)”，不過證金、社?；饏s悄悄加倉創(chuàng)業(yè)板，引得創(chuàng)業(yè)板興奮上揚(yáng)。

　　堅(jiān)守金融是國家隊(duì)基金二季度跑贏大盤的一大法寶。從持股市值來看，國家隊(duì)基金累計(jì)持倉超過20億元(按照?qǐng)?bào)告公布期公允價(jià)值計(jì)算，下同)的五大股票中，銀行板塊占據(jù)了四席，分別是農(nóng)業(yè)銀行(28.37億元)、招商銀行(21.69億元)、浦發(fā)銀行(20.17億元)、興業(yè)銀行(20.01億元)。

　　大消費(fèi)板塊也是國家隊(duì)基金的摯愛。在持股市值居前的個(gè)股中，排名第二的是大消費(fèi)板塊的代表性股票伊利股份，“國家隊(duì)”基金二季度持股市值高達(dá)26.16億元。

　　與一季度相比，國家隊(duì)基金延續(xù)了穩(wěn)健的風(fēng)格，重倉股變動(dòng)不大。新進(jìn)的國家隊(duì)基金重倉股有三安光電、東方雨虹、青島海爾。其中，易方達(dá)瑞惠基金二季度重倉三安光電、東方雨虹分別約1.66億元、1.78億元；嘉實(shí)新機(jī)遇和南方消費(fèi)活力二季度分別重倉青島海爾約2.8億元、5.57億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，二季度國家隊(duì)基金均取得正收益。其中，嘉實(shí)新機(jī)遇基金成為唯一一只收益率超過5%的國家隊(duì)基金，其二季度收益率高達(dá)5.17%。

　　與此同時(shí)，證金、社?；痖_始悄悄加倉創(chuàng)業(yè)板。

　　7月27日，證金公司首次進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板公司的十大股東中。根據(jù)相關(guān)公司二季報(bào)，證金公司新進(jìn)入昆侖萬維 、蘇交科和華策影視的十大股東名單，分別買入2312.53萬股、962.49萬股和5065.25萬股，持股占比2.0%、1.66%和2.9%。同時(shí)，證金公司一躍成為昆侖萬維的第一大流通股東，華策影視和蘇交科的第四大和第五大股東。

　　而包括康泰生物、黑牛食品、超華科技、牧原股份在內(nèi)的中小創(chuàng)、次新股二季度則獲社?；鸺觽}。

　　海外長線資金向新興市場傾斜

　　與此同時(shí)，海外長線基金也開始以另一種方式擁抱“成長”——唱多新興市場。

　　知名長線投資機(jī)構(gòu)美國資本集團(tuán)(The Capital Group)表示，進(jìn)入2017年二季度，全球經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)明確復(fù)蘇態(tài)勢，去年夏天英國脫歐、美大選帶來的層層不確定性逐漸消失。資本集團(tuán)有意向新興市場傾斜。其投資經(jīng)理Steve Watson認(rèn)為，美國的股票估值已經(jīng)太高，相比之下，新興市場中發(fā)現(xiàn)性價(jià)比高的標(biāo)的的概率更高。資本集團(tuán)另一投資經(jīng)理Shaw Wagener則表示，在新興市場中尤其看重分紅。

　　澳洲千億美元對(duì)沖基金AMP Capital Investors Ltd投資經(jīng)理Nader Naermi表示，成熟市場養(yǎng)老金、社保基金等長線資金由于對(duì)估值極度敏感，常常于市場風(fēng)向轉(zhuǎn)變之前采取行動(dòng)。盡管有時(shí)會(huì)行動(dòng)得過早，但他們大概率是在引領(lǐng)市場風(fēng)向而非跟隨。

　　Naermi在預(yù)測市場方面準(zhǔn)確率頗高，因此市場號(hào)稱“章魚哥”。Naermi表示，發(fā)達(dá)國家債券已經(jīng)太貴，配置價(jià)值較低，所以他更傾向于新興市場債券。Naermi表示，對(duì)“成長”的傾斜顯示了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)整體信心的修復(fù)。

　　亞洲某知名對(duì)沖基金人士告訴記者，目前確實(shí)可見一些海外機(jī)構(gòu)對(duì)中國A股市場的樂觀情緒漸長。諾亞香港首席投資官馬暉洪也表示美股已經(jīng)太貴，亞洲更有配置價(jià)值。

　　美國最著名的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)之一的太平洋投資管理公司(PIMCO)也表示，隨著發(fā)達(dá)國家政策趨向謹(jǐn)慎(謹(jǐn)慎加息 )，新興市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得了一個(gè)很好的基礎(chǔ)。尤其是債券市場，今年前兩個(gè)季度，新興市場中的債券市場已獲得資金凈流入600億美元，超過歷史高點(diǎn)。

　　不過來自知名對(duì)沖基金研究機(jī)構(gòu)eVestment的數(shù)據(jù)顯示，2017年前兩個(gè)季度，新興市場對(duì)沖基金凈流入12.2億美元，不足全球?qū)_基金資金凈流入總額的5%。對(duì)新興市場的傾斜，在全球?qū)_基金投資者中間遠(yuǎn)非共識(shí)，長線資金能否引領(lǐng)全球資金潮流尚需市場檢驗(yàn)。

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