不少基金機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在當(dāng)前市場“唯市值論”的格局下，部分真成長的機(jī)會正在遭遇錯殺。未來，隨著真成長股的業(yè)績持續(xù)表現(xiàn)以及市場資金風(fēng)險偏好的變化等，“錯殺股”有望迎來不一樣的市場機(jī)會。
27日，創(chuàng)業(yè)板的絕地一擊，讓市場看到成長的力量。雖然不能因為“一根陽線改變信仰”，但是市場已經(jīng)在反思“二八”甚至“一九”行情之下，有沒有“錯殺”股的反彈機(jī)會。
事實上，“二八行情”刀下確實有“躺槍”的。
例如，長信金利趨勢混合基金認(rèn)為，2016年4季度以來，局部賺錢效應(yīng)體現(xiàn)在大盤股票上，但預(yù)期未來更多的局部賺錢效應(yīng)會體現(xiàn)在小盤股上，從估值來講，經(jīng)過前期較長時間調(diào)整，與歷史相比，小盤股的估值溢價已經(jīng)大幅度回落，處于歷史中樞相對合理的位置，部分基本面良好的中小盤股票被錯殺。從成長性來講，在整個實體經(jīng)濟(jì)偏弱大背景下，成長性更高的小盤股更具有稀缺性。基金組合配置的重點將是成長性良好、估值合理、前期跌幅較大被錯殺的股票。
中銀國際同樣認(rèn)為，已經(jīng)值得在創(chuàng)業(yè)板中尋得機(jī)會。對于創(chuàng)業(yè)板而言，對板塊利潤增速貢獻(xiàn)最大的是電子、化工、機(jī)械。整體來看，周期確定見頂回落，成長有望趨穩(wěn)向上，部分錯殺機(jī)會值得把握。
萬聯(lián)證券7月27日的晨會同樣指出：
鮮明對比使得場內(nèi)資金不斷的轉(zhuǎn)移，但隨著中報業(yè)績預(yù)告高峰已過，業(yè)績預(yù)期的變化對市場影響力度減弱，中報公布后，投資者結(jié)構(gòu)變化對市場的影響將會如強(qiáng)，如果后期中報中國家隊買入優(yōu)質(zhì)成長股的跡象更為明顯，會刺激市場投資者對棄大買小行為的反思，從而有利于優(yōu)質(zhì)成長個股超跌反彈的出現(xiàn)。尤其是抱團(tuán)行業(yè)出現(xiàn)走弱之后，此前被錯殺的個股機(jī)會將明顯增加，后期需關(guān)注市場大小股票之間能否出現(xiàn)輪動走勢。
‘錯殺股’的產(chǎn)生，可以大致分為兩個階段：
一是年初至二季度中旬，市場‘二八行情’甚至是‘一九行情’中，‘唯市值論’在市場上橫行，資金瘋狂抱團(tuán)白馬藍(lán)籌，忽視部分市值較小但是成長較為確定的個股的機(jī)會，例如部分細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)等等；
第二個階段，則是近期的創(chuàng)業(yè)板短期快速殺跌，觀察發(fā)現(xiàn)，部分創(chuàng)業(yè)板公司中期業(yè)績較好，甚至業(yè)績增長的可持續(xù)性也值得期待，但是在創(chuàng)業(yè)板‘戴維斯雙殺’中，這部分真成長的機(jī)會同樣泥沙俱下、隨風(fēng)而去，例如部分業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)的創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股等等。上海一家公募機(jī)構(gòu)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人表示。
對于‘錯殺股’機(jī)會的把握，也分為兩種路徑：
第一種，即跟隨創(chuàng)業(yè)板的快速大幅下跌一起的，部分績優(yōu)成長機(jī)會的階段性下跌，這部分機(jī)會將隨著創(chuàng)業(yè)板逐漸企穩(wěn)，顯示出跌出來的機(jī)會，估值洼地將迅速被資金填滿，適合提前布局其中的機(jī)會；
第二種，即今年市場風(fēng)格下，‘唯市值論’盛行，產(chǎn)生了一批不受重視的小市值個股，這類個股只要有相應(yīng)的盈利能力支撐，再結(jié)合市場資金風(fēng)險偏好的變化，有望成為接力大白馬、大藍(lán)籌行業(yè)的重要機(jī)會。但是，當(dāng)前基金機(jī)構(gòu)對‘錯殺股’以及成長機(jī)會等仍是較為謹(jǐn)慎的，因為擔(dān)心市場資金風(fēng)險變化等因素，所以在‘錯殺股’上多是審慎參與，成為基金抱團(tuán)熱門個股外的重要前瞻布局。該負(fù)責(zé)人表示。
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