5月26日，李克強(qiáng)總理對華龍一號福清核電5號機(jī)組做出重要批示，指出福清核電5號機(jī)組作為“華龍一號”首堆，實現(xiàn)核島穹頂?shù)跹b意義重大，彰顯國家領(lǐng)導(dǎo)高度重視核電發(fā)展，核電行業(yè)有望在國家領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)部門推動下逐步消除不確定因素，核電板塊將迎來好的投資時機(jī)。
評論
“華龍一號”5號機(jī)組吊裝成功，有望推動出口加速?！叭A龍一號”是由中核和中廣核在我國30余年核電科研、設(shè)計、制造、建設(shè)和運(yùn)行經(jīng)驗的基礎(chǔ)上研發(fā)的先進(jìn)百萬千瓦級壓水堆核電技術(shù)；目前其S安全指標(biāo)和技術(shù)性能已達(dá)到國際三代核電技術(shù)的先進(jìn)水平，具有完整自主知識產(chǎn)權(quán)，是中國核電“走出去”的主打品牌，此次華龍一號5號機(jī)組吊裝成功，李克強(qiáng)總理批示其為推進(jìn)中國制造2025的標(biāo)志性工程，對我國核電技術(shù)參與國際市場及邁向中高端梯隊具有重大意義，有望推動出口加速。
核電利好因素密集出臺，提升行業(yè)整體預(yù)期值。自16年底至今，核電利好因素頻發(fā)，對核電行業(yè)整體帶來顯著利好，近期英國欣克利角核電項目開工、與阿根廷簽訂第四/五座核電站總包合同、華龍一號5號機(jī)組吊裝成功及李克強(qiáng)總理作出重要批示，均昭示著核電建設(shè)在穩(wěn)步有序地推進(jìn)；根據(jù)能源局17年工作指導(dǎo)意見，17年將核準(zhǔn)開工8臺核電機(jī)組，并且再次強(qiáng)調(diào)到2020年在運(yùn)機(jī)組5800萬KW、在建3000萬KW目標(biāo)不變，意味著下半年核電有望進(jìn)入核準(zhǔn)開工高峰期，提升行業(yè)整體預(yù)期。
不確定因素有望消除，靜待后期觸發(fā)。受三門核電的建設(shè)進(jìn)度及能源發(fā)電量消納問題等不確定因素的影響，目前市場預(yù)期普遍較低，我們認(rèn)為市場中的不確定因素有望逐步消除，利好因素逐步兌現(xiàn)，推動核電市場加快發(fā)展。潛在催化劑包括：1）截止16年12月，三門核電全球首臺AP1000核電機(jī)組已完成90%的熱試工作，后續(xù)裝料及并網(wǎng)發(fā)電有望提速；2）隨三門AP1000未來裝料及并網(wǎng)完成后，核電上網(wǎng)電價有望確定，保障AP1000盈利能力，對后續(xù)機(jī)組具備較強(qiáng)借鑒意義；3）國家出臺電力過剩地區(qū)核電機(jī)組保障利用小時數(shù)，切實保障核電上網(wǎng)消納，提升核電機(jī)組盈利能力；4）電力市場發(fā)電電價差價逐漸減小，核電站運(yùn)營盈利能力邊際逐步改善，顯著提升核電站盈利水平；5）根據(jù)能源局規(guī)劃，17年內(nèi)擬新開工8臺機(jī)組，隨著三門AP1000裝料并網(wǎng)成功，能源局計劃17年核準(zhǔn)開工的8臺核電機(jī)組有望陸續(xù)核準(zhǔn)開工，開啟核電新一輪發(fā)展期；6）電力行業(yè)整合預(yù)期逐步升溫，有望提升核電行業(yè)市場關(guān)注度，提升估值。