食品飲料行業周報：價格有望全面上移 繼續看好白酒
價格有望全面上移，繼續看好白酒。以上市公司為代表的品牌白酒，復蘇的勢頭非常強勁，預計上市公司17-18 年收入可實現年均20%的較快增長，利潤增速更快，18 年相比17 年可繼續小幅提速。茅臺穩價在1，300元，為其它白酒留出了很大的價格運作空間，行業基本面將出現實質性的改善。近期汾酒青花系列提價，五糧液要求一批價挺至809 元，看下半年，白酒市場價格有望全面上移，帶動市場情緒升溫。近期可以適當關注啤酒整合機會，行業需求繼續承壓、青啤20%股權可能出現變更、燕啤高管團隊新老更替，這三件事可能推動啤酒龍頭17 年實現強強聯合，帶來凈利率提升的機會。
白酒關注改善型品種，重點看好山西汾酒、五糧液、酒鬼酒。山西汾酒，青花提價重塑價格體系，省內經濟復蘇消費反彈，省外渠道調整完成，重新進入發力期，國企改革推動制度紅利釋放，1 年1 倍空間。五糧液，增發落地無后顧之憂，順價背景下渠道重新進入擴張期，新管理團隊值得期待，17 年經營周期繼續向上。酒鬼酒，方向正確、穩扎穩打，隨著渠道體系的穩定，公司拐點漸行漸近。
食品重點看好伊利股份、廣弘控股。伊利股份，中國消費特點將推動產品結構繼續升級，競爭格局有望改善，業績將持續超預期，外延并購全球最大有機酸奶生產商Stoyfield 可期。廣弘控股，我們認為土地價值重估的可能性較大，多個催化劑都可在17 年兌現。
關注組合
山西汾酒、五糧液、酒鬼酒、廣弘控股、伊利股份。
風險提示。
茅臺放量導致價格下行。
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