受端午期間證監會減持新規影響，周三市場高開低走，隨后兩天震蕩回調，市場行情仍然偏弱。全周，上證綜指下跌0.15%，創業板下跌0.78%，申萬I級行業中有色、綜合、建材、鋼鐵板塊跌幅較大，分別下跌2.45%、2.36%、2.29%和2.26%。從子版塊表現來看，上周建材子版塊僅玻纖板塊上漲0.28%，其余板塊均下跌幅度較大。其中玻璃板塊下跌幅度1.33%，其余板塊跌幅均超過2%，耐火材料和管材跌幅超過3%。
湖南地區水泥上漲，全國地區窄幅震蕩。上周，全國水泥價格指數上漲0.03點，中南地區上漲0.3%為主因。分省份來看，上周湖南地區水泥均價上漲10元/噸，其余地區大多保持不變。受到端午假期、農忙、降雨等因素影響，整體下游需求略有回落。經營情況方面，2017年前4個月水泥行業累計實現利潤136億元，其中4月份單月實現利潤71億元，預計5月份業績環比繼續增長。綜合來看，上周行業基本面沒有變化，我們依然推薦前期邏輯。
根據“2+26”城市特別排放限制政策影響，環保政策的趨嚴將帶動水泥供給量的萎縮，水泥價格有望維持強勢。另一方面，新疆地區32.5級水泥已經全部停止生產，水泥熟料比的提升有望增加水泥產能利用率，利好天山、青松等大企業和壓縮小粉磨站生存空間。綜上，我們推薦天山股份（000877.SZ）、同力水泥（000885.SZ）;另外，海螺水泥（600585.SH）作為行業龍頭估值最低僅11倍，受益價格上漲和銷量平穩，我們預計17年利潤有望保持20%以上的增長，隨著雄安新區概念的持續發酵，板塊個股仍有階段性投資機會，建議關注冀東水泥（000401.SZ）、金隅股份（601992.SZ）。
玻璃價格小幅上漲，我們推薦行業績優股;玻纖景氣度提升，依然推薦消費建材。上周，玻璃價格出廠價保持不變，我們持續建議關注旗濱集團（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）、金晶科技（600586.SH）等績優股;關注玻纖行業景氣度以及風機裝機需求帶動葉片增長，建議關注中材科技（002080.SZ）和中國巨石（600176.SH）。消費建材仍是我們關注的重點，大行業小公司格局下，東方雨虹（002271.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、兔寶寶（002043.SZ）等建材公司普遍市占率不高;隨著消費升級和市場拓展，龍頭公司市場份額有望加速集中。