白酒板塊今日加速走強，五糧液漲近5%領漲，山西汾酒漲超3%，貴州茅臺漲1.5%。
茅臺、國窖等三大高端龍頭均存在嚴重的產能不足問題，預計2017年下半年供需矛盾將進一步凸顯，價格提升是必然趨勢，企業難以掌控，同時整個次高端也將充分受益，產品價格帶進一步打開。高端酒基本面的持續好轉將帶來盈利穩健增長，次高端加速全國化并下沉渠道滿足消費升級。
未來5年，預計高端三大品牌的年度供給增幅不超過8.6%，而我們預計的市場需求達到20%以上，茅臺代表的高端酒難以控制價格提升趨勢，其他高端品牌將跟隨提價。茅臺加大資本開支也只能5~6年之后才能使得預期產能提升，國窖的新產能要到2018年之后陸續釋放，而第二大高端品牌的產能在5~6年之內也將難以顯著提升。
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