今年上半年環球投資市場十分興旺，美國股票指數屢創新高。但從年初至今看，最佳表現的股市并非美股,而是亞洲股票市場。近日，花旗銀行對今年下半年的全球經濟進行展望，花旗認為，投資機遇將集中于新興市場，并預測預期中國A股占MSCI指數(摩根士丹利新興市場指數)的權重，可能會由2018年8月的0.73%，增至2030年的20%。
如今，環球股票和債券的估值并不便宜，環球中央銀行的貨幣政策又充滿變量。對此，花旗香港高級副總裁、環球財富策劃部主管張敏華認為，要捕捉今年下半年的投資機遇,應透過觀察四個投資市場的大趨勢。
第一個機遇是應乘著資金流的方向，關注全球股市。全球股市自2009年環球金融危機開始低位回升，其中美股的累計升幅最大，共有260%。預計今年下半年，資金或會繼續由美國流向其他非美元地區。特別是累計升幅小，估值較低的歐洲和新興巿場。業界數據顯示，今年上半年，分別有260億美元流向歐洲市場，350億美元流向新興市場。
第二個機遇則應留意貨幣政策的風向。隨著環球經濟復蘇，環球中央銀行正部署調整過往極寬松的貨幣政策。花旗預期，美聯儲可能會在今年9月份公布縮減資產負債表規模，并于12月份加息。但基于美國通脹率較預期低，美國加息的速度可能較慢，美匯指數上升空間或會落在97-100區間。
第三個機遇在于美股投資。美國總統特朗普在財政預算上，未能與國會取得共識，美國政府即將面對觸及債務上限的風險。雖然特朗普效應不及預期，但美股在盈利支持下，仍然創下新高。花旗較看好美國金融、工業、非必需消費品及能源行業股票。通常在夏季，美股或有機會出現短期調整。未持有美國股票的投資者，或可趁巿場回調逐步買入美股增加投資比重。
第四個機遇在于全球新興市場浪潮重現。美元弱勢，資金偏向流到新興及亞洲市場，也會促使新興市場和亞洲股市表現較佳。中國A股正式被納入摩根士丹利新興市場指數，以及債券通開通，有助中國投資市場進一步與國際市場接軌。預期中國A股占MSCI指數(摩根士丹利新興市場指數)的權重，可能會由2018年8月的0.73%，增至2030年的20%。
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