房地產：政策風險逐步釋放，放心擁抱優質地產龍頭 薦4股
類別：行業研究 機構：安信證券股份有限公司 研究員：陳天誠 日期：2017-06-27
投資建議：上周房地產指數上漲1.96%，華鑫股份、中國金茂、萬科A和上海臨港分別上漲16.13%、15.20%、14.95%和12.21%。上周A股超預期納入MSCI，雖然先期股票數量不多僅222只，地產13只，但對于引導市場投資風格向機構投資者轉是很重要的開始，而對于那些成熟行業的優質龍頭公司而言，在被A股投資者明顯低估環境下，外資機構投資者的進入對這類股票邊際上受益更明顯，地產就是其中一類，行業漸趨成熟，優質公司卻不斷成長;按照我們年初以來的一貫觀點，過去地產漲不過產業鏈的原因就在于政策壓力完全不同。目前“四限政策”在全國已經大面積鋪開，認為地產板塊在政策風險釋放，市場風險較小、銷售見底在18年中的情況，市占率提升是大趨勢，地產漲不過產業鏈的情況將有所改變。另外，萬科上周公布董事會提名名單，若新一屆董事會能順利通過，公司將展開歷史上新的一頁，未來結合軌道資源優勢將萬科做強做大的動力將更充足。
投資方面我們建議關注自下而上的股票，從三個方面判斷1）關于行業，三四線+棚改”就是地產全年的主線，隨著調控落地，政策風險已經充分釋放;2）關于公司，龍頭公司占領市場，市占率持續提升;3）關于主題——關注粵港澳灣區投資機會、主題是價值的催化劑;推薦：華僑城、陽光城、招商蛇口、新城控股等;
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