北京時間6月21日凌晨，MSCI宣布將A股納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數。公募基金人士在接受中國證券報記者采訪時普遍表示，海外長線資金進入A股市場將促使中國資本市場投資者結構和投資理念進一步成熟，有業績支撐的消費白馬股、高股息率的上市公司和各細分行業的龍頭公司等有望率先受益。
A股有望延續結構性調整
對于A股被納入MSCI新興市場指數，鵬揚基金首席投資官盧安平告訴記者，這是我國資本市場進入更深層次改革開放和新的良性循環的標志性事件。A股納入全球機構投資者標配范圍，有利于促進A股市場更加規范地發展，促進市場配置資源效率提升，長期來看，將提升整個市場的投資回報。
“A股加入MSCI標志著A股和國際市場的融合更進一步，特別是體現在A股和港股去年以來估值體系加速融合，即港股估值普遍提升，A股估值結構分化。”廣發全球精選基金經理余昊也認為，國際投資者投資A股將變得師出有名，而不是作為另類資產進行投資。隨著國際投資者成為A股重要定價力量之一，A股投資者結構繼續向機構化轉變，A股估值體系有望延續目前的結構性調整，大市值藍籌股將得到企業質量和流動性的溢價，小市值概念性品種則繼續回歸價值投資。
余昊認為，港股和A股估值體系融合趨勢將得到強化，目前港股非銀藍籌品種相對A股普遍存在30%-60%的估值折價，其折價幅度有望在3-5年內大幅收窄；資產配置方面，將帶來每年10%以上的超額收益。
三類股票或率先受益
北京某中型基金公司相關人士告訴記者，全球目前約有10.5萬億美元資金在跟蹤MSCI指數進行投資，約有1.6萬億美元資金在追蹤MSCI新興市場指數。納入MSCI指數后，對A股直接增量資金有望超過800億元人民幣。考慮到國際主動型基金的提前配置需求，僅MSCI新興指數作用下的海外資金配置A股需求估計超過千億元人民幣，未來長期外資配置需求或超過萬億人民幣。“A股第四次闖關MSCI成功，增量資金預期兌現，對市場情緒有明顯刺激。A股銀行、保險、券商、房地產和醫藥生物品種直接受益。”
泰達宏利基金也認為，綜合考慮估值、成長性等因素，此次A股納入MSCI將令三類公司率先受益：一是有業績支撐、穩定增長的消費白馬股，這符合海外投資者的偏好；二是高股息率的公司；三是各細分行業的龍頭公司。
對于2017年投資大環境，泰達宏利基金判斷，伴隨央行貨幣政策態度由穩健轉為中性，無風險利率中樞震蕩上行，市場會更加注重業績增長。在目前經濟增長速度逐步放緩的大環境下，盈利趨勢向上、穩定復合增長的標的尤為稀缺。中長期而言，機構投資者會通過中期持有穩定增長的行業龍頭公司，甚至給予業績穩定性以估值溢價。“以大為美”的風格有望持續。