本周全國高考將落下帷幕，通常這也意味著以畢業(yè)游為開端的暑期旅游旺季即將來臨。從以往經(jīng)驗(yàn)來看，暑期的旅游熱潮始于6月中旬，在7月底8月初達(dá)到高峰，有計(jì)劃出游的消費(fèi)者通常會提前預(yù)定旅游行程。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從“六一”前后開始，親子線路門票預(yù)訂量較上月有75%以上的增幅。業(yè)內(nèi)人士表示，綜合來看，今年國內(nèi)旅游、出境旅游都將得到邊際改善，在供需兩旺疊加政策助力的大背景下，相關(guān)暑期旅游受益股有望借機(jī)吸引市場資金，并有可能在7月、8月迎來投資風(fēng)口，建議投資者關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭，并從個(gè)股業(yè)績、資本運(yùn)作、消費(fèi)升級等角度綜合判斷選股。
旅游市場提前進(jìn)入“暑期檔”
作為一年一度的消費(fèi)高峰期，暑期檔的來臨往往能給本身就處于旺季的旅游板塊帶來新的刺激。而從已公開數(shù)據(jù)和各大旅行社目前攬客情況來看，近日暑期出游預(yù)訂已明顯升溫，親子游、家庭游、避暑游、出境游以及高端定制游等旅游產(chǎn)品都頗受追捧，旅游市場已經(jīng)提前進(jìn)入“暑期檔”。
親子游市場的異軍突起，主要是二胎政策的放寬所致。去哪兒網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2015年全面放開二孩后，帶著兩個(gè)孩子一同出游的比例持續(xù)增高，集中出游的月份在1、2月和7、8月的寒暑假期間。有數(shù)據(jù)顯示，今年“六一”前后，有關(guān)親子線路門票的預(yù)訂量數(shù)量較上月已有75%以上的增幅；6月上旬，親子房、家庭房型預(yù)訂量比上月上漲了56%以上。
值得注意的是，從2016年開始，定制旅游也開始進(jìn)入大眾視野。隨著近兩年出境游市場的快速發(fā)展，催生了大量服務(wù)于定制旅游市場的成長型公司，并以在線旅行社為主。其中，帶孩子的家庭出游貢獻(xiàn)率占定制游總訂單的30%左右，親子游也是眼下定制游最受追捧的主題。
除了親子游、家庭游，以游學(xué)游為主的出境游也受到越來越多的家長的認(rèn)可。據(jù)在線旅游平臺“驢媽媽”統(tǒng)計(jì)，截至6月初，“驢媽媽”平臺預(yù)訂游學(xué)游的人次是去年同期的2.8倍，澳大利亞、美國、英國、新西蘭、日本成為最受歡迎的五大游學(xué)目的地。其數(shù)據(jù)還顯示，目前選擇游學(xué)的人群集中在13~18歲初、高中生，占比高達(dá)8成。其中，名校體驗(yàn)、仿真課堂、夏令營成為今年暑期游學(xué)游三大熱門主題。而根據(jù)萬事達(dá)公司發(fā)布的研究報(bào)告，中國對境外旅游的數(shù)量預(yù)計(jì)在2016~2021年間增長50.5%。海外旅行人次總量從2016年的6870萬增加到2021年的1.034億，增幅超過同期中國的預(yù)期GDP增長幅度。
渤海證券分析師劉瑀表示，本周高考大幕拉開，也預(yù)示著暑期旅游旺季即將到來。綜合多方數(shù)據(jù)，今年國內(nèi)旅游、出境旅游都將得到邊際改善，在供需兩旺疊加政策助力的大背景下，我們給予行業(yè)“看好”的投資評級。
“伴隨二季度常規(guī)性旺季的到來，旅游出行將迎來高峰期。”民生證券分析師陳柏儒分析說，周邊游、自駕游、休閑游已經(jīng)成為居民短期度假首選，具有稀缺屬性或文化IP的景區(qū)更能滿足消費(fèi)升級下居民的出游需求。同時(shí)，高鐵網(wǎng)絡(luò)布局的逐步完善進(jìn)一步擴(kuò)大了周邊休閑游的出行半徑，交通改善將持續(xù)帶來量變。
上漲預(yù)期大增，關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭
業(yè)內(nèi)人士表示，本周大盤指數(shù)繼續(xù)探底反彈，市場人氣依舊低迷，成交量未見明顯放量。目前大消費(fèi)板塊仍是一個(gè)較為理想的避風(fēng)港，而旅游板塊作為大消費(fèi)中重要的組成部分，日益受到投資者的關(guān)注。同時(shí)暑假旺季的即將到來，也為旅游板塊中的各上市公司的業(yè)績帶來不同程度上利好預(yù)期。
投資機(jī)會方面，劉瑀建議從三個(gè)方面把握：其一，關(guān)注景區(qū)低基數(shù)格局下的弱反彈機(jī)會以及中端酒店業(yè)績貢獻(xiàn)情況；其二，關(guān)注國有企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者之后的資本運(yùn)作；其三，受益于消費(fèi)升級且具有強(qiáng)IP 創(chuàng)造力的休閑旅游標(biāo)的。其中，伴隨著提價(jià)預(yù)期、資本運(yùn)作、國企改革等方面的催化，景區(qū)板塊行情將有望持續(xù)深化。“短期來看，結(jié)合近期市場風(fēng)格建議關(guān)注出境旅游標(biāo)的。建議投資者關(guān)注峨眉山A、眾信旅游、宋城演藝及張家界等個(gè)股的投資機(jī)會。”劉瑀表示。
“在多個(gè)小長假的持續(xù)催化下，國內(nèi)游熱情仍高漲，各細(xì)分行業(yè)細(xì)分龍頭有一定受益。同時(shí)，在二季度低基數(shù)的背景下，個(gè)股反彈增長確定性高，三季度旺季效應(yīng)有望顯現(xiàn)。”東方證券分析師施紅梅表示。其建議投資者重點(diǎn)關(guān)注免稅行業(yè)成長性龍頭中國國旅、休閑游龍頭中青旅、酒店行業(yè)龍頭首旅酒店和景區(qū)行業(yè)龍頭黃山旅游。中長期價(jià)值投資方面，推薦休閑旅游龍頭宋城演藝、機(jī)制逐步理順的峨眉山A和景區(qū)資源價(jià)值高的麗江旅游。彈性層面，建議重點(diǎn)關(guān)注三特索道、云南旅游、桂林旅游、大連圣亞。此外，當(dāng)前出境游正在復(fù)蘇，建議把握相關(guān)龍頭的布局機(jī)會。
華鑫證券研報(bào)也表示，目前整體行情仍處于震蕩趨勢，投資者可以選擇一些成長性較為確定的白馬股及龍頭股。個(gè)股方面，看好具有周邊交通改善預(yù)期的自然景區(qū)，如黃山旅游等，及周邊游市場龍頭，如中青旅及宋城演藝等。
而從業(yè)績上來看，部分旅游板塊個(gè)股表現(xiàn)搶眼。從已披露中報(bào)個(gè)股來看，北部灣旅上半年有望實(shí)現(xiàn)凈利潤增長160%~190%。而從一季報(bào)業(yè)績來看，北部灣旅業(yè)績也實(shí)現(xiàn)翻番增長，公告顯示一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤905為萬元，同比增長134.04%。公司表示，一季度業(yè)績大增是因?yàn)閳?bào)告期合并報(bào)表范圍新增新智認(rèn)知數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司等3家子公司納入合并報(bào)表范圍，利潤表、現(xiàn)金流量表等相關(guān)科目發(fā)生較大變化；同時(shí)，因?qū)嵤?016年度重大資產(chǎn)重組新增行業(yè)認(rèn)知解決方案類業(yè)務(wù)，公司所處行業(yè)涵蓋范圍和業(yè)務(wù)類型隨之調(diào)整。旅游業(yè)務(wù)新增鷹潭龍虎山旅游景區(qū)業(yè)務(wù)、蓬萊-長島航線及煙臺海上游產(chǎn)品，整體經(jīng)營情況取得較大改善，提升整體盈利能力。此外，眾信旅游也發(fā)布中報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)今年上半年有望實(shí)現(xiàn)凈利潤7525.03萬元~11287.54萬元,同比增長0%~50%。
