由于A股市場反彈之后連續(xù)回調，兩融余額已經(jīng)連降四日。5月24日，滬深兩融余額為8756.13億元，環(huán)比下降7.42億元。雖然融資客明顯收縮戰(zhàn)線，但銀行股卻在本周持續(xù)獲得融資凈買入，結構性布局特征十分明顯。而周四難得一見的大漲行情中，正是銀行股帶動指數(shù)沖高，凸顯了融資客的“先見之明”。
兩融余額四連降銀行股連獲加倉
近期，兩融余額連續(xù)回落，跌破了8800億元并繼續(xù)下探。短短四日兩融余額已經(jīng)從8844.25億元降至8756.13億元，可見融資客回吐力度較大。期間，融資客的布局熱情不高。5月24日，融資買入額為278.89億元。實際上，5月以來，共有5個交易日的融資買入額低于300億元，由此使得5月日均融資買入額為329.09億元。而4月份市場下跌過程中的買入熱情也比較低迷，但是日均融資買入額也達到459.10億元。
而銀行股卻得以獨善其身，逆市獲得三連增，可謂是融資客的“先見之明”。數(shù)據(jù)顯示，本周前三個交易日，29個中信一級行業(yè)中，銀行、電子元器件這兩個行業(yè)成為僅有的累計獲得融資凈買入的行業(yè)，凈買入額分別為4.02億元和2.09億元。除了上述兩個行業(yè)外，餐飲旅游、食品飲料行業(yè)的融資凈買入額雖然為負值，但是分別為-859萬元和-972萬元，相較于電力及公用事業(yè)、非銀行金融、房地產(chǎn)和交通運輸行業(yè)低于-5億元的凈買入額相比，可謂是樂觀許多。
從5月25日的行情來看，銀行股的拉升是大盤整體企穩(wěn)的最主要因素。從盤面上來看，銀行股率先拉升，而后券商、煤炭等板塊跟進，下午雄安新區(qū)等概念擺脫頹勢，創(chuàng)業(yè)板也并未繼續(xù)低迷，不少個股盤中直線拉升。
銀行股的異動往往被解讀為“護盤”，這是因為這些個股均為權重股，且對指數(shù)的貢獻度很高。5月25日上證綜指的成分貢獻度排名中可以看到，其中居前的都是金融股：漲停的浦發(fā)銀行貢獻度最高，達到3.57%，其次是中國平安、中國人壽、招商銀行等，對上證綜指的貢獻度均超過2%。
銀行股獨領風騷
歷史上，銀行股的異動往往引發(fā)“中小創(chuàng)”一地雞毛，引發(fā)“虹吸效應”。但昨日這種情形并未出現(xiàn)。
那么為何資金獨愛銀行股？前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍指出，近期大盤連續(xù)走低，存在超跌反彈需求。加上監(jiān)管層釋放寬松信號，吸引大量抄底資金入場。在全球多個股市不斷創(chuàng)出新高背景下，A股市場不可能長期低迷，大類資產(chǎn)配置偏向A股特別是藍籌股，投資者應該樹立信心，提高對A股績優(yōu)股的配置比例。
其實資金現(xiàn)在也只能抱團金融股、白馬股、“中字頭”品種。申萬宏源證券錢啟敏指出，股票型基金由于有80%的倉位要求，在市場不好的情況下，可投資價值品種不多，導致資金集中買入，這是一種被動的選擇。在這些品種中，拉升起來最有效率、對指數(shù)貢獻最大的無疑是權重占比最大的金融股。
海通證券首席策略分析師荀玉根指出，目前金融股是最低谷、低配的板塊，容易出現(xiàn)預期差。基金重倉股中，金融占比處于歷史較低水平，其中銀行占比5.2%，非銀行金融為2.2%，大幅低配。金融股低估低配本質上源自于對宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)沒有信心，下半年只要經(jīng)濟增長平穩(wěn)，就會修復對銀行股的預期，而且金融監(jiān)管加強最終利于大銀行。
而順勢而為，或許是當前的上策。有市場人士指出，經(jīng)過這兩波重擊，對于超跌股的反彈可以考慮減倉一部分，換到權重銀行股上，以求得在極端風格的行情中自保。實際上，炒股不能太倔強，眼下的形勢顯示出，陸續(xù)有資金叛變到對面陣營。